Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) ( Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) )
コアビュー
本年度の生産・販売目標を据え置き、第14次5カ年計画の販売目標2,000万トンを引き続き推進する。 9月29日に発表された同社の公開投資家向け議事録によると、今年の生産・販売規模は1,500万〜1,600万トンに達する計画で、目標は変更されていない。 第14次5ヵ年計画」期間中に、生産・販売量2000万トン達成を計画しており、生産・販売量の成長源としては、引き続き対外的な買収・合併を推進します。
今後も製品ミックスの最適化を図り、「堀」を固めていきます。 イノベーションと研究開発は、会社の収益性を確保するための重要な原動力です。 同社は製品の反復とリニューアルにこだわり、毎年10％の新製品を開発し、10％の旧製品を排除しています。 当上半期は、研究開発への投資を拡大し、研究開発費は前年同期比22.4％増の21億4,000万人民元となりました。 主な投資方向は、同社の「小型巨人」製品や「ネック」素材、国防や大型装備の素材などのハイエンド素材である。
転換社債は転換期間に入り、転換価額は修正されることなく維持されました。 2022年9月8日に、CTS転換社債の転換価額の下方修正を行わない旨の発表を行い、2022年9月8日から2023年9月7日まで下方修正の提案を行わないことを決定し、同社の本質的価値に対する自信を示しました。 これは、当社の本質的な価値に対する信頼を示しています。
業績見通しと投資判断
同社の20222024年のEPSを1.77、1.98、2.23元と予想、類似企業の22年14倍PEを参考に、目標価格24.78元を維持、買いレーティングを付与した。
リスク情報
産業と企業構造の転換と高度化の進展が予想より低く、特殊鋼の川下産業の発展速度が予想より低い。
