Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) ( Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) )
投資ハイライト
1000億円の穀物・油脂・米麺のリーダーとして、確かな成長を遂げる
上海に本社を置く、中国最大級の穀物・油脂・米粉加工メーカー。 売上高は2016年の1,335億元から2021年の2,262億元へ、純利益は2016年の5億元から2021年の41億元へ増加し、5年CAGRは11%/52%。
米・麺類の大量消費・高集中率
中国の食用油消費量は2013年の2372万トンから2020年には2809万トンに増加し、7年間のCAGRは2.6％となる。 バレル原油の平均価格は、2011年の15.2元/リットルから2021年には17.9元/リットルに上昇し、10年間のCAGRは1.7％となります。 小分け包装の食用油は、2019年のCR4が66.8％、 Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) のシェアが約38.4％となり、長期的には1位となります。 中国の米販売量は2008年の1億3,300万トンから2021年には1億5,600万トンに増加し、13年間のCAGRは1.2%となりました。 茎米の小売価格は2015年の2.7元/カティから2021年には2.9元/カティに上昇し、6年間のCAGRは0.5％となる。 2019年の包装米飯業界のCR4は44.9％、 Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) の市場シェアは18.4％である。
ブランド/製品/チャネル構築の優位性、セントラルキッチン/調味料プロジェクトの配置
ブランド：完全なブランドマトリックスで、食用油ブランドランキングで11年連続1位、米粉ブランドランキングで2位を獲得。 製品：2021年のキッチンフード/飼料原料・油脂技術の売上は142825億元、63%/36%を占める、販売量は20662284万トン、4年CAGR8.1%/1.8%、トン価格は68733612/トン、4年CAGR3.6%/6.6%を占める。 米の循環型経済モデルで産業の転換と高度化を実現、2021年に生産能力7000万トン超へ。 チャネル：2021年直販/流通70.8%/29.2%、中国シェア97.8%に上昇。2022H1には6033社の代理店。 新規プロジェクト：同社は、全国の70以上の既存の米、小麦粉、油の生産拠点にセントラルキッチンを建設する予定であり、杭州/周口セントラルキッチンが開設されました；積極的に調味料業界をレイアウトして新しいパフォーマンスポイントを形成します。
利益予想
予想20222024年EPSは0.86/1.16/1.44元、現在の株価はそれぞれPE49/36/29倍に相当、投資評価「買い」を維持する。
リスク情報
マクロ経済変動リスク、産業政策変更リスク、流行による消費抑制、下流需要変動、原材料価格変動等。
