Guangdong Vanward New Electric Co.Ltd(002543) ( Guangdong Vanward New Electric Co.Ltd(002543) )
イベント： Guangdong Vanward New Electric Co.Ltd(002543) 2022年1月~9月実績の予測を発表。 2022年1月～9月の万和の業績は、前年同期比+10%～+10%の530580百万元を達成し、前年同期比+50%～+65%の520570百万元の非業績控除を達成すると予想している。 このうち、2022Q3単期では、1億1000万～1億3000万元、前年同期比+50%～+65%の業績を達成し、1億1000万～1億2000万元、前年同期比+80%～+95%の不履行控除を達成した。 製品構成の最適化、および第3四半期の為替差益の増加により、業績が大きく伸長。
第3四半期の収益性改善：発表によると、万和の第3四半期単期業績は回復成長を達成した。これは主に、1）製品構造を最適化し、製品粗利益率を改善したこと、2）技術改革などを通じてコストをさらに削減し、効率を高めたこと、3）人民元の対ドルレートが下落し、万和の第3四半期単期の為替利益は2802万元で、当期の業績の22～24％を占めた。 インパクト、2021Q3単期業績低ベース。
空気エネルギー事業またはリリース：税関総署のデータによると、空気エネルギーヒートポンプの輸出売上高の2015年から2021年の複合成長率は28.7％、2022年1月から8月の成長率は70％を超えているそうです。 海外（特にヨーロッパ諸国）では、カーボンニュートラルの実施や、空気エネルギー暖房機への多額の補助が行われていると考えています。 海外消費者の空気エネルギー製品購入需要の高まりは、中国の空気エネルギーヒートポンプ輸出の高成長を刺激した。中国の空気エネルギー市場空間も今後開放されると予想される（詳細レポート「空気エネルギー：需要の短期爆発か、軌道の長期拡大か」を参照）。 (詳細は、詳細レポート「エア・エネルギー：短期間の爆発的需要か、長期的な拡大路線か」をご参照ください。 航空エネルギー事業は発展の余地がある。
投資アドバイス： Guangdong Vanward New Electric Co.Ltd(002543) は中国のキッチン・バスルーム業界では圧倒的なブランドで、商品構成も徐々に最適化され、新カテゴリーも拡大しています。 万和の20222023年のEPSはそれぞれ0.96/1.17元と予想し、6ヶ月後の目標価格は17.55元、2023年のPEは15倍に相当し、投資評価は「買い」を維持する。
リスク：原材料価格の大幅な上昇および競争パターンの悪化
