Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
投資ハイライト
イベント：同社は2022年1月から9月までの主な営業データを開示し、最初の3四半期は898億元、前年比+16.5％の総営業収益、444億元の母に帰属する当期純利益、前年比+19.1％を達成することが期待され、303億元の単一の第3四半期の総営業収益、前年比+15.2％、146億元の母に帰属する当期純利益、前年比+15.8％を含めて、市場の期待よりも若干低い。 この結果は、市場予想を若干下回りました。
事業環境は堅調で、成長も底堅かった。 中国での疫病の散発的な発生を背景に、会社は堅調な操業を続け、Moutaiと一連のワインはダブルフェスティバルの間に順調に動き、チャネル在庫は良好な状態でした。Poufeiのバッチ価格は中秋のピークシーズン後にわずかに戻され、現在のPoufeiのバルクボトルのバッチ価格は約2,730元で安定しており、強い需要回復力があることが示されました。 第3四半期は、Pfeiの需要が安定的に推移し、ビンテージワインや干支などの非定番商品を増やすことで、商品構成が引き続き上昇し、トン数価格が順調に上昇する見込みです。一連のワインチャンネルは押しが強く、同価格帯の競合商品との競争優位性があり、今後も成長が加速するものと思われます。 チャネル別では、当四半期もアイマオタイのデジタルマーケティングプラットフォームが順調に推移し、直販の比率が着実に上昇しました。
消費者育成を強化し、ブランド影響力を強化。 五和マーケティング方式」と「五線発展路」の指導のもと、イベントマーケティング活動を精力的に行い、消費者育成の取り組みを強化し、ブランドの影響力を拡大し続けています。 また、消費者育成の取り組みも強化し、ブランド影響力の拡大を継続しました。 地ビールによると、8月中旬以降、中秋節とその後の国慶節を機に、「豆花」のオフラインプロモーション、「豆花」アイスのプロモーション、試食活動など一連のテーマ別活動を含む348のマーケティング活動を25省・地区で実施しました。 中国ワイン文化都市、「茅台天地」、「茅台」等、消費者の文化体験をより豊かにするために。 ブランド活力は引き続き上昇。
今年、マクロ経済と消費者信頼感は、疫病の良好な制御とともに着実に回復すると予想され、さらに貴州は着実に生産と市場の再開を促進し、第4四半期のリンギット加速が予想されます。課題の進捗状況は、最初の3四半期でより良い背景を完了し、同社の年間収益成長率の目標15％は完了の危険がない、短期業績の確実性は高い。 2、中長期的には、同社は、次のとおりです。 美しい時代、美しい人生」を提唱し、「五行発展」と「五行合一マーケティング方式」を堅持し、マーケティングシステムの改革を積極的に推進し、改革と攻略に大きな力を発揮しています。 現在、製品マトリックスは多花的で、市場志向の改革は効果的で、中長期の能力拡張は明確で、長期的な発展は力強さに満ちていると思われる。
業績予想や投資に関するアドバイスなどを掲載しています。2022年から2024年のEPSは50.16元、59.22元、69.46元と予想され、ダイナミックPEはそれぞれ35倍、30倍、25倍に相当します。 22年の計画目標はポジティブであり、改革措置は引き続き実施されている。同社の継続的な成長を楽観視し、「買い」のレーティングを維持する。
リスク：著しい景気後退のリスク、COVID-19の流行の再発のリスク。
