Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) )
Snapshot: 1. 収益の伸びは引き続き堅調で、予想をわずかに上回り、純利益は高水準で増加傾向を続け、2012年末以来最高の成長率を達成しました。 営業利益成長率は前年同期比16.1%で、報告書の17%からわずかに低下しましたが、全体の増加は、主に前年同期 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) スプレッドベースが改善されているので、まだ我々の期待よりもわずかに良いです(3Q21単四半期純スプレッド2.21%、第2四半期から14bpアップ)、高いベースの収益側に、まだ固体を維持している3Q22会社の純スプレッドが弱くないために期待されています。 2、総資産と負債の高い維持されます 成長率、資産・負債成長率は、2017年以降の同期間で最も高い成長率となっています。 預金と貸出金の伸びは弱くなく、これが資産・負債の高い伸びを支えるものと思われます。 3. 資産の質は引き続き最適化されています。 不良債権比率は0.81%で、期首比17BP減、中間報告比2BP減となり、2013年末以来の低水準となりました。 同社のローンは大型インフラ向けが中心で、リテールエンドは住宅ローンが中心となっており、資産の質に対する安全マージンが高いのが特徴です。
投資アドバイス:会社2022E、2023EPB1.06X/0.89X、PE5.56X/4.58X(都市商業銀行のPB0.67X/0.6X、PE5.54X/4.89X)、同社の事業は安定から良好、収益、純利益、総資産は高い成長率、優れた資産の質および継続的に最適化を維持するためにです。 同社の主要事業は、成都に根ざし、四川や重慶で深く耕しているという大きな地域的優位性を持ち、複数の戦略によって持続的な市場の増加をもたらしているのです。 同社は、二輪車販売会社、明らかなインフラの優位性、ウェルス・マネジメントの強みなど、強固な事業基盤を持ち、事業構造の最適化が続けられています。 積極的に注目することをお勧めします。
注)3Q22の業績スナップショットをもとに業績予想を微調整し、20222023年の帰属当期純利益は102億6400万円、124億6500万円を見込む(前回値101億4700万円、124億6700万円)。
リスク警告:マクロ経済が下降圧力に直面しており、業績が予想を下回る。