Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ( Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) )
投資ハイライト
イベント：2022年1-9月期の営業データを発表、営業収益は前年同期比20.5%増の264.4億元、控除後の母に帰属する当期利益は前年同期比26.5%増の86.65億元を予想。
22Q3業績は市場予想通りであり、通期目標達成の余地はある。2022年1月から9月までの営業データに基づき、2022年第3四半期の営業収益は前年同期比17.7％増の75億3200万元、控除後の母体帰属利益は同20.2％増の20億2200万元と、市場予想と一致する見込みです。 チャンネルのフィードバックによると、中秋節と国慶節の江蘇省の疫病の影響は小さく、宴会シーンも回復し、夢6+が第2四半期より改善する原動力となり、夢6+の現在のバッチ価格は565570元/本程度で安定している。現在の年間返済は基本的に完了し、チャンネルの在庫は2～3ヶ月で、前年同期より1ヶ月近く高く、その後の全体の緩やかな消化は通常のレベルに戻る見込みである。 通年の観点から、2022年1月から9月までの収益は、2021年の通年を上回っている、15％以上の成長目標確実な高を完了するために収入。
マーケティング組織のフラット化、チャネル改革ヘビーコンシューマー。昨年末から今年にかけて、同社は事業部門の改革を推進し、「本社は、合計を管理する地域管理戦争」政策の展開、マーケティング組織のリズムを促進するために、今年は全体的に良い結果を示しています。 また、ここ数年、BサイドからCサイドへのリソースのシフトに伴い、特に過去2年間は、マーケティング+製品のアップグレードのデジタル改革、製品チャネル利益の改善とチャネル/端末の熱意を高め、着実な発展が期待されています。
業績予想と投資評価：マーケティングデジタル改革+製品のアップグレード、長期的な着実な発展が期待され、我々は会社2022年から2024年の母に帰属する純利益が9.367110.74/128.55億元、前年比+25％/18％/16％、現在の市場価値はPE25/21/18倍に相当、「買い」を維持している。 買い」のレーティングを継続する。
リスク：マクロ経済が予想通りでない、疫病の影響が予想以上である、改革の進捗が予想通りでない
