Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) ( Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) )
投資ハイライト
Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 最近の添加物事件を明らかにする発表：最近、ハイチ産醤油への食品添加物の添加や中国以外の製品へのダブルスタンダードは広く注目されています。同社は、9月30日および10月5日に事態を明らかにする声明を発表し、10月9日夕方に釈明発表を行いました。同社によると、中国市場でも国際市場でも、高・中・低の異なるグレードの製品を持ち、食品添加物を含む製品と含まない製品を販売している。中国は同社にとって最大の消費市場であり、製品の品質と安全性を確保しつつ、大多数の消費者の多様なニーズに応えるために、中国ではより幅広い製品ラインアップを揃えているという。また、調味料工業会からも応援の手紙が届いています。
当社は、多様化する消費者ニーズに対応するため、幅広い製品ラインアップを揃えています。中国で醤油に使用できる食品添加物には、保存料、着色料、甘味料などがありますが、食品添加物は違法な添加物とは異なります。 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 醤油は、無添加の製品から通常の製品まで、幅広いラインナップを揃えています。 さまざまなブランドの無添加製品を比較すると、ハイチの無添加醤油も食品添加物を使用しておらず、コスト面でも優れています。 ハイチの「味フレッシュ」大単品とゼロ添加商品を比較すると、「味フレッシュ 特選生しょうゆ」は標準的な食品添加物を使用していますが、ゼロ添加商品より単価が26％低く、鮮度も高いです。
国によって基準が異なるが、同じ商品でもハイチの内部管理基準は中国でも海外でも同じ：食品の規制は国によって異なり、対応する製品のラベルも異なるため、製品の成分表を国ごとに一方的に比較すると、簡単に間違いが生じてしまうのです。 中国と日本の通販サイトでハイチの商品データを比較すると、日本版の「味一番生」は標準的な食品添加物を使用しているのに対し、中国版の「味一番生」は価格が低く、コストパフォーマンスに優れていることがわかります。
中国の調味料市場規模は2021年に4594億元に達し、リーディングカンパニーである Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) のシェアが業界をリードすることになるという。22H1 ハイチのチャネルと製品は着実に拡大し、流行に左右されない。7月-9月22日一部原材料の先物価格が下落、原料圧力は緩和される見込み。今回の事件は、どちらかというと世論の嵐であり、実質的な食品の安全性に関わる問題ではありません。 現在、B面はチャンネルの約40％を占めており、B面はコストパフォーマンスや味の安定性を重視するため、世論に左右されにくいことが予想されます。 Cサイドは短期的には影響を受けるかもしれないが、食品添加物に関する世論の議論により、高品質な製品に対する認識が強まり、低価格帯のブランドの整理が加速する可能性があり、トップブランドのハイチアンには、業界パターンの改善と製品構造のアップグレードによるメリットが期待される。
利益予想と投資評価： Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 一流のスパイス、一流のチャネル力、完璧な製品レイアウトとして、短期的な世論の嵐は、長期的な競争力を変更することはありません。20222024年の売上高は28/32/361億元、前年比+12%/14%/13%、母体に帰属する純利益は72/86/101億元、前年比+8%/19%/17%、それぞれPE48/40/34倍に相当すると予想、「Hold」を維持。
リスク：繰り返される疫病のリスク、業界における競争の激化、食品安全リスク、原材料コストの大幅な上昇
