S.F.Holding Co.Ltd(002352) ( S.F.Holding Co.Ltd(002352) )
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S.F.Holding Co.Ltd(002352) 2022年第3四半期業績予想を発表：2022年第1～3四半期に、母に帰属する純利益が44億2000万元～45億700万元、前年同期比146％～154％増を達成、控除額が38億元～39億5000万元、前年同期比1041％～1086％増を達成しました。
2022年第3四半期、同社は19.1億元-20.6億元の母に帰属する純利益を達成し、前年同期比84％-99％の増加、16.5億元-18億元の控除母に帰属する純利益を達成、前年同期比104％-122％の増加である。
投資のハイライト
製品構造の最適化、経営改善、コスト削減、新規事業の収益改善、第3四半期のパフォーマンスは、期待を上回る 2022Q3、母に帰属する順風社の純利益は、母の純利益から控除され、前年比大幅増を達成し続け、パフォーマンスは我々の以前の期待を上回った。その具体的な理由は3つあります。
商品構成の最適化 価格の引き上げ：同社はコア物流戦略を重視し、長期的な持続可能性と健全な発展を目指し、サービス 品質と差別化された競争力の向上、健全な商品構成と収益の拡大を維持します。プロダクトミックスの最適化を段階的に進めた結果、低採算商品の取扱量が前年同期比で減少し、スピードロジスティクス事業のチケットあたりの月間売上は前年同期比でプラス成長を継続しました。
経営改善とコスト削減：マルチネットワーク統合とオペレーションモードの最適化を継続的に推進し、資源利用効率と入出力比率を継続的に改善した。ビジネスボリュームの回復にともない、ネットワーク規模のメリットのもと、コストの改善が進みました。
(iii) 新規事業の収益性向上：2021年第4四半期以降のKerry Logisticsの統合により、SF Internationalの業績が引き続き向上し、2022H1からはSF Expressが初めて黒字化するなど、新規事業の収益性が向上している。
業績回復が加速、鄂州空港の触媒を期待、左側のレイアウトがタイムリー
業績回復の加速：5月以降、SF事業の数量成長率は回復を続け、業界を上回る、単券収入は改善を続け、容量上昇コストは最適化を続け、動作条件は限界に改善し、根本的な修復の傾向は徐々に明らかにする。 会社の第2四半期控除非母の純利益12.36億元、88.20％の増加、2022年第3四半期会社控除非母の純利益16.50-18億元、104％-122％の増加、パフォーマンスの修復を加速させた。
鄂州空港の触媒を期待する：鄂州空港旅客輸送が稼働し、貨物機能が年末にオープンしたことを考えると、鄂州空港貨物稼働の順豊は数量（時間効率の良い個、国際個第二次成長曲線のカバーエリアを拡大）、価格（時間効率現金率会社の製品層化を促進）、コスト（ポイントからポイント航空ネットワーク移行スポーク）の三面良、順豊基本修復斜面は、レイアウト機会の左側を把握し、徐々に急な期待されています。 順峰のレイアウトの左側を把握するきっかけに。
業績予想および投資評価
長期的には、独自のリソースの利点、高品質のブランドイメージと豊富な製品マトリックスと順風は、強固な障壁を築いてきました、短期的な流行の影響は、同社の長期的な肯定的な傾向を変更しないで、統合物流トラックのリーダー S.F.Holding Co.Ltd(002352) をお勧めします。同社の業績予想と株式インセンティブ目標修正利益予想によると、 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 20222024年の売上高はそれぞれ2838億2500万元、3254億4100万元、3743億5800万元、母に帰属する当期純利益は66億4300万元、90億800万元、129億5400万元で、それぞれPE36.44、26.87、18.69倍に相当すると予測されます。 と18.69倍をそれぞれ記録しました。 買い」のレーティングを継続する。
リスク：マクロ経済成長の鈍化、想定外の市場拡大、M&A統合リスク、急激な人件費高騰、原油価格高騰、航空事故、疫病対策による事業運営への影響。
