Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) )
イベント
2022年10月14日、同社は2022年第3四半期報告を発表した。2022年第1～3四半期の営業収益は前年同期比18.53％増の564億5900万元を達成し、上場企業の株主に帰属する当期利益は前年同期比80.63％増の51億3000万元、加重平均純資産収益率は前年同期比3.61ポイント増の39.59％である。 売上総利益率は17.16％で、前年同期比0.82ポイント上昇、売上高当期純利益率は10.72％で、前年同期比3.73ポイ ント上昇しました。
このうち、2022年第3四半期の営業収益は198億3600万元で前年同期比18.77％増、前年同期比8.43％減、母体帰属純利益は16億6500万元で同31.24％増、同8.52％減、加重平均純資産利益率は10.77％で同3.37ポイント減を達成しました。 売上総利益率は15.81％（前年同期比2.83ポイント、前四半期比0.96ポイント低下）、当期純利益率は9.62％（前年同期比0.82ポ イント上昇、前四半期比0.74ポイント低下）となりました。
投資のハイライト
第3四半期の業績は予想通りであり、業績は着実に成長している
2022年上半期、当社の主要製品であるリン酸アンモニウム、ポリホルムアルデヒド、黄リン、カルシウム飼料、リン鉱石などの価格は高水準を維持し、当社はリン鉱石、リン酸、アンモニアなどの原料を自給できる総合力を発揮し、業績は過去最高を記録しました。 第3四半期以降、硫黄やアンモニアなどの主要原材料価格の大幅な下落により、リン酸アンモニウム、 パラホルムアルデヒド、黄燐、カルシウム飼料などの価格が高水準から下落し、当社の営業利益及び親会社に 帰属する当期純利益はともに前四半期比で減少しました。
2022年第1～3四半期のリン酸アンモニウムの売上高は127億9400万元、前年同期比+18.69％、販売量は331万9000トン、前年同期比-12.56％、平均価格は3864元/トン、前年同期比+35.74％、複合肥料は25億1900万元、前年同期比+38.23%、販売量は75万3700トン、前年同期比+2.09%、平均価格は3342元であった /平均価格は1トンあたり3,342元で前年同期比35.41％増、尿素の売上高は40億38百万元で前年同期比47.54％増、販売数量は154万7千トンで同23.24％増、平均価格は1トンあたり2,609元で同19.71％増、パラホルムアルデヒドの売上高は12億5百万元で前年同期比202％増、販売数量は6万57千トン、同8.88％減、平均価格は1トンあたり1万8千348元で同31.71％増となった。 トン、前年同期比+31.71％、黄燐は売上高5億2千万元、前年同期比+60.96％、売上高2万3千100トン、前年同期比-6.91％、平均価格29735元/トン、前年同期比+72.92％、フィードグレードリン酸カルシウムは、売上高15億元、前年同期比＋51.04％、売上高は385千200トン、前年同期比-1.23％、平均価格は3894元/トン、前年同期比+52.92％となっております。 トン、前年同期比＋52.92％。
このうち、2022年第3四半期は、リン酸アンモニウムが売上高41億7600万元、前年同期比4.57％減、同3.79％減、販売量110万8000トン、同24.08％減、同9.52％増、平均価格3773元/トン、同25.69％増、同12.15％減、複合肥料が売上高3億5700万元、同346％増、同70.44％減、同9000トンで、それぞれ達成した。 70.44％、販売量92,700トン、前年同期比0.32％増、同74.94％減、平均価格3,850元/トン、同3.12％増、同17.96％増、尿素は売上高13億11百万元、前年比35.16％増、同15.91％減、販売量53万600トン、同35.37％増、同0.87％減、平均価格は1元あたり2,000元となり、前年同期比1,000元増。 2442元/トン、前年同期比-0.15％、前々回比-15.17％。
当四半期の売上総利益率は15.81％となり、前年同期比で2.83％ポイント、前四半期比で0.96％ポイ ント低下しました。 売上総利益率の低下は、主に主 力製品であるリン酸アンモニウムの平均販売価格の下落および第3四半期以降の価格差の縮小によるも のです。 同社は引き続きコストコントロールと最適化を強化しており、2022年第3四半期の販売費率は1.08％（前年同期比2.98ポイント減、前四半期比0.34ポイント増）、管理費率は1.13％（前年同期比1.27ポイント減、前四半期比変わらず）、金融費率は0.95%（前年同期比1.28ポイント減、前四半期比0.47ポイント減）となっています。 パーセントポイント。
新エネルギープロジェクトの原料確保を強化するため、450万トンのリン鉱石浮選プロジェクトを提案
2022年9月、100％子会社「雲南雲天新能源資源開発有限公司」を設立し、雲天鉱物を投資主体として「電池新材料前駆体向けリン鉱石浮遊プロジェクト450万トン／年」を構築する方針を発表した。 本プロジェクトで生産されるリン酸塩精鉱は、主に建設中のリン酸鉄プロジェクト（年産50万トン）および微細リン化学工業の資源需要に対応するために使用される予定です。 リン酸肥料ブームの高まりや新エネルギー用正極材であるリン酸鉄の需要増の恩恵を受け、リン鉱石の需要は堅調で、その資源価値がさらに市場に認知され、価格は継続的に上昇傾向を示しています。 当社は、原鉱1450万トン、スクラビング鉱618万トン、浮遊鉱750万トンの生産能力を持ち、中国最大のリン鉱石鉱山企業の一つです。450万トン/年のリン鉱石浮遊プロジェクトは、当社自身のリン鉱石資源利用能力をさらに強化し、当社の精密リン酸化学および電池新材料前駆体産業により有効な資源保障を提供することに貢献します。
華友ホールディングスと新エネルギープロジェクトの建設を共同で推進するための協力意向書に調印
2022年9月、当社と華友ホールディングスは、雲南省昆明市において、リン酸鉄およびリン酸鉄リチウム産業において協力し、より完全で競争力のある産業エコロジーチェーンを構築し、年産50万トンのリン酸鉄プロジェクトおよび年産50万トンのリン酸鉄リチウムプロジェクトの建設と操業を促進する意向である「リン酸鉄プロジェクトおよびリン酸鉄リチウムプロジェクトの協力意向に関する合意」を締結しましたので、お知らせします。 リン酸鉄プロジェクトは、年産10万トンのうち、フェーズIでは50万トンが完成・操業開始、フェーズIIでは年産20万トン×2基のリン酸鉄プロジェクトの申請・エネルギー評価手続きが完了、雲南友田はリチウムリン酸鉄プロジェクトの申請・エネルギー評価・労働衛生評価手続きが完了しました。 当社は豊富なリン鉱石資源を有しており、リン鉱石-湿式リン酸-湿式リン酸精製-リン鉱石産業チェーンの構築のため、湿式リン酸の深堀り加工に積極的に取り組んでいます。 この協力意向書により、両者の資源を統合し、リン酸鉄およびリン酸鉄リチウムの産業建設を共同で推進し、リン酸鉄およびリン酸鉄リチウムの産業における当社の総合競争力をさらに強化することに資するものです。
業績予想および投資評価
20222023/2024年の純利益は6.483、6.927、7.458元、1株当たりEPSは3.53、3.77、4.06元、PEは7、6、6倍に相当し、「買い」の評価を維持すると予想した。
リスク情報
マクロ経済変動リスク、生産能力立ち上げの遅れ、原材料価格変動リスク、将来の需要減退、新規プロジェクトの進捗が想定を下回ること。
