Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
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Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) は、第3四半期の営業データを発表し、単一の2022Q3は12.5〜13.5億元/ +14.2％に23.3％の収入を達成し、180200万元/ +30.3％に44.7％の母に帰属する当期純利益、強い利益成長を達成しました。
投資のハイライト
堅調な増収と力強い利益成長。 第3四半期だけで12億5000万〜13億5000万元/+14.2%〜23.3%の収益を達成し、第1〜3四半期の累積収益は38億7600万〜39億7600万元/+28.67%〜31.99%であった。 売上高よりも純利益の伸びが速いのは、大型単一製品戦略の推進と大型単一製品比率の上昇による売上総利益率の上昇が核心的な理由となるものと考えています。 レビュー第2四半期会社の売上総利益率は68.6%/ + 5.5pctに達し、そのうち2022H1 Tmall/ShakeYin/北京東大単品は65% +/50%/40%を占めて、大型単品後の日焼け止め返品の影響を除いて、粗利益率のプロモーションを占めて、収益性のピボットアップのロジックは継続的に解釈、Q3が続くと予想されています。
マルチプラットフォームが着実に発展し、サブブランドの成長も期待できる。 を含むマルチプラットフォームのメインブランド Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 着実な発展：1）アモイチャンネル、データによると、Tmall全体の圧力が、同社はまだ正の成長を達成した、2）Jitterbugチャンネル、Feigua会社のメインブランドのデータによると、第3四半期は59％の大幅な成長を達成しました。 ビジネスコンサルティングとFeiguaのデータによると、サブブランドでは、Caitangも第3四半期にTmall+Jitterbugで大きな成長を遂げました。
製品マトリックスの改良を続け、Double 11の性能を待ち望む。 9 月下旬には、より完全な筋源ロック技術と 3 種類の補助的な鎮静成分により、弱った敏感肌を修復する「ソースパワーエッセンス 2.0」をバージョンアップしました。 現在、同社の3大エッセンスシリーズがバージョン2.0にアップグレードされ、大型単品製品の割合が増え続け、Tmallでの2021年第1～3四半期の買戻し率は30％という伸びを見せています。 李家基の生放送で、同社の初期C夕Aセットとダブルアンチエッセンスが準備され、同社のダブルイレブン公演を待っている。
業績予想と投資評価 同社は年間を通じてオンラインで強い成長を維持することが期待され、流行やチャネル調整の影響、オフラインまたは2桁の減少、2022Q3強い利益成長を達成し、以前の収益予測を上、同社は202223/24に5.79/7.14/8.76億元の営業利益を達成するために期待されて、それぞれ25.1％の増加/ 23.2%/ 22.7％ です。 母体に帰属する純利益は740/90/11億元、前年比28.5%/21.6%/22.2%増、PE66.7/54.8/44.9倍に相当し、「Hold」を維持する予定。
リスクのヒント 度重なる疫病の流行で消費意欲の回復が遅れる、②医療美容が化粧品業界に与える影響が予想を上回る、③海外ビッグブランドの中国進出が加速し競争が激化、④マーケティングの一大イベントが発生する。
