Guobang Pharma Ltd(605507) ( Guobang Pharma Ltd(605507) )
投資ハイライト
業績概要：【当社】2022年第1～3四半期の営業収益は前年同期比28％増の41.1億元、控除後の母体帰属純利益は前年同期比39.1％増の7.1億元を達成しました。 当四半期の売上高は前年同期比45.2％増の14億1,000万元、親会社株主に帰属する当期純利益は前年同期比57.6％増の2億3,000万元、控除後利益は前年同期比63％増の2億2,000万元を達成しました。 報告期間中に売上と利益が急速に増加した主な要因は、1) 資金調達プロジェクトの生産能力が徐々に市場に投入され、製品の生産量と販売量の増加を先導したこと、2) 当社の豊富な製品マトリックス、収益性の強化、規模の拡大であり、フルフェナゾールやエンロフロキサシンなどの動物保護分野の拳闘品が1億円を超える売上と高い市場シェアに貢献し、主要製品にはドキシサイクリンやシプロフロキサシンなども含まれていることです。 医薬品は、中間体-原薬-製剤のレイアウト構造を作成するために、産業チェーンの統合を促進し続け、将来のパフォーマンスは、さらに成長する可能性があります。
2020年6月には、動物用医薬品製造の敷居を上げ、低水準の重複や過剰生産能力を回避するために新版「動物用医薬品GMP受審基準」が施行され、動物用医薬品メーカーは2022年6月1日までに新版受審基準に合格しなければ生産業務を継続できないと規定されています。 後進の生産能力は市場から淘汰されることになる。 同社は、動物用医薬品原薬・製剤事業の展開において、豊富な製品マトリックスと強力な総合競争力を有しており、集中強化の過程でその恩恵を受けることが期待されます。 現在、会社の動物保護分野の40%近くが輸出業務になっており、税関のデータと会社の目論見書のデータによると、2019年（塩酸）エンロフロキサシン原薬会社の輸出量は891トンで、全国総輸出の59.8%を占め、2019年、 Guobang Pharma Ltd(605507) florfenicol原薬輸出は市場で1位になり、輸出量は全国の21.9%を占めました。 今後、同社の動物保護原薬生産基地年産5750トン、動物保護調剤生産基地年産6000トン、固形動物薬調剤生産ライン3000トン、飼料添加物、混合飼料添加物生産ライン3000トンが徐々に完成して稼働し、業績の増長をもたらすだろう。 医薬品事業分野では、品質の優位性を確立し、産業チェーンの統合を推進しました。 同社は、抗生物質、循環器系薬剤、呼吸器系薬剤、泌尿器系薬剤、抗腫瘍剤などのマクロライドやキノロンを供給する世界最大級のサプライヤーです。 主力製品のアジスロマイシン、クラリスロマイシン、ロキシスロマイシン、塩酸シプロフロキサシンはいずれも大型単品シリーズで、売上高は1億元を超えます。 同時に、主要な医薬品中間体を生産し、還元剤シリーズ製品、アドバンストアミンシリーズ製品を中心に事業を展開しています。 今後、同社のセファロスポリン製品の新・技術改革プロジェクト、特殊原薬と産業チェーン改善プロジェクト、主要中間体プロジェクト、医薬製剤プロジェクトが次々と完成・稼動し、収益はさらに増加することになるだろう。
1システム2プラットフォーム」を核とした総合的な優位性を形成しています。 1つのシステムは効果的な管理と革新システムを指し、2つのプラットフォームは先進的で完全な規模の製造プラットフォームと広範囲で効果的な世界市場チャネルプラットフォームを指します。 製造面では、製造における典型的な化学反応と溶剤をマスターし、統合的な研究とレイアウトによってコスト削減を実現し、集中的な製造の優位性を形成しています。 チャネルプラットフォームとしては、国内外の顧客にサービスを提供し、内外の貿易を統合し、6大陸の販売網をカバーし、115の国と地域に製品を販売し、世界中の3000以上の顧客と貿易と協力関係を確立しています。 インド、オランダ、韓国、パキスタン、スペインに原薬の販路を確立し、半製剤も東南アジアやアフリカに販売 2020年、同社の顧客上位5社は、浙江紅麗、インスードグループ、アボットグループ、山東八康医薬、ヘテログループで、総売上3億6000万元、全体の8・6%を占める 2021年、同社は 直接販売による売上は29億3,000万元で、65％を占め、非直接販売は約35％を占めています。
業績予想や投資に関するアドバイスなどを掲載しています。 2022年から2024年のEPSはそれぞれ1.8元、2.24元、2.79元と予想、ダイナミックPEは16/13/10倍に相当、「買い」レーティングを維持する。
リスク：川下需要の見込み違い、生産能力引き上げの見込み違い、新製品販売の見込み違い、など
