Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
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Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 2022年第3四半期報告書を発表：2022年第1～3四半期、売上高35.68億元、前年同期比+175.62％、母に帰属する当期利益645百万元、前年同期比+156.52％、控除後の母に帰属する当期利益646百万元、前年同期比+166.86％、を達成しました。
このうち、2022年第3四半期の売上高は17億15百万元、前年同期比164.98％増、母体帰属純利益は3億81百万元、同234.89％増、母体帰属純利益は3億80百万元、同228.90％増となった。
投資のハイライト
生産能力を大幅に解放し、エネルギー貯蔵の業績は数量と利益を増やし続けています。販売数量については、今年1月から9月までに2203MWhを達成し、そのうち第3四半期は994MWhを販売し、前年同期比54.69％増となりました。これは主に、同社の投資プロジェクトの生産ラインの一部が完成し試運転を行ったことにより、生産・販売数量が大きく増加したことによるものです。販売価格については、今年1月から9月までの平均価格は1.62元/Wh、そのうち第3四半期の平均価格は1.73元/Whで前年同期比6.66％増となり、海外家庭用ストレージの高ブームのもと、同社の値上げがスムーズに行われたことを示している。コスト面では、今年1月から9月までの平均製品コストは1.10元/Whで、そのうち第3四半期の平均コストは1.11元/Whと、前年同期比1.60％減となった。 収益面では、今年1月から9月までの粗利率は32.18％、純利率は18.07％で、1台当たりの純利益は0.29元/Wh、第3四半期の粗利率は35.60％、純利率は22.23％で、1台当たりの純利益は0.38元/Whとなりました。
欧州の家庭用電気料金は上昇を続けており、家庭用蓄電池のブームは今後も続くと予想されます。短期的には、9月も欧州の多くの首都で家庭用電気料金が上昇し、多くの国で0.5ユーロ/kWhを突破、一部では0.6ユーロ/kWhを突破し、家庭用蓄電需要を強くサポートする結果となりました。中期的には、エネルギーのグリーン転換を加速する政策は、化石エネルギー価格の高騰の根本原因が欧州でのエネルギー戦略の確立前の転換にあること、他方、新エネルギー開発の加速がシステムコストのバランス上昇を継続的にもたらすことから、欧州関連国の家庭用電力価格を押し上げることは必至であろう。
業績予想と投資評価：欧州の高価な暖房シーズンが来て、家庭用ストレージトラック高ブームがさらに上昇すると予想され、同社の生産能力のリリースを加速する一方、家庭用ストレージリーダーとしての同社は引き続き獲得することが期待される。家庭用ストレージのブームが続き、同社の業績が予想を上回るため、20222024年の売上高を58億600万元、120億元、170億500万元、純利益を10億6400万元、25億3600万元、31億8100万元とし、現在の株価でPE53.90、22.60、18.02と対応させます。 レーティングは「Buy」です。
リスク：蓄電池の川下需要の見込み違い、生産能力・工事の見込み違い、受注状況の見込み違い、市場競争の激化、原材料価格の高止まり、疫病の繰り返し。
