Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) ( Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
同社は2022年第3四半期報告書を発表し、2022Q1-Q3は26.82億元の収益を達成し、yoy+99.89%、181万元の母に帰属する純利益はyoy+94.10%、154万元の控除に帰属する純利益はyoy+108.25%、2022Q3は998万元の収益、yoy+65.50%、母に帰属する純利益に達成しました。 2022年第3四半期は、売上高998百万元、前年同期比+65.50％、母体帰属当期利益34.90％、源泉徴収額0.75億元、前年同期比+21.09％を達成した。
核酸検査が増収に寄与し、非核酸検査も順調に拡大 2022Q3は、全国の営業網と検査室のレイアウトを活かして、各事業部の受注・検査能力 を効果的に拡大し、会社全体の事業収益が急速に拡大するとともに、精緻なマネジメント の強化、一人当たりの生産額の向上、収益性の一層の向上を実現 2022Q3の収益成長率大幅増を達成 その核心的な理由は、全国的な大流行により核酸検査の需要が増加し、現在、中国のいくつかの省に核酸検査事業をレイアウトしているため、収益の増加が大きく寄与していますが、核酸検査の収益性が比較的低いため、収益の成長率が母体に帰属する純利益の成長率を大きく上回っていることにあります。 核酸に加え、食品、環境、医療・医薬、化粧品、自動車の各分野で順調に営業収益を伸ばしました。
医療、自動車、化粧品などの新規事業領域は、当社の新たなハイライトとなりました。 北京市から認可された生物医薬工学研究所で、原薬合成、剤形研究、薬物分析、薬理学、毒性学などの先進レベルの専門実験室を多数持ち、医薬品の研究開発、生産、検査にワンストップでCRO/CDOMを提供でき、近年急速に事業展開しています。2021年にテスラのサプライヤーとなり、会社は開元新エネルギー自動車グループ株式会社と戦略協力に到達し、テラモーターズ株式会社と提携しました。 Ltd.と戦略的協力関係を結び、 Byd Company Limited(002594) 自動車の公認試験所となり、 Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) 2021 Outstanding Third Party Laboratoryを受賞しました。 化粧品のテスト分野では、国および地方政府当局の監督用サンプリングやリスクモニタリング業務を数多く請け負うとともに、京東方やTmallなどの電子商取引プラットフォームの品質監督およびテストを行っています。
売掛金の回収は改善されました。 2022年第3四半期末時点の当社の売掛金残高は1,044百万人民元であり、そのうち核酸事業からの売掛金の割合が大きい。 前四半期および前年同期比で売掛金の回転日数が大幅に改善したのは、当社の積極的な回収戦略に関連していると思われます。
同社は人の効率を改善し続けている。2021年、同社の一人当たりの売上高は275400元/年-人（一人当たりの売上高=売上高/期間末の従業員数）に達し、前年比+26.62％、効率を大幅に改善し、同社の年次報告書の開示情報によると、中国の主要大中都市に100近くの支店と子会社、30近くの大型試験所基地、150以上の専門試験所設立しています。 2020年から人事考課の引き上げを開始し、人的効率は改善の道筋に入りました。
投資アドバイス：同社の事業展開を考慮すると、20222024年の純利益は305403/524百万元、対応するPEは37x/28x/22xで、「推奨」評価を維持すると予想される。
リスク：1.研究所の収益性は、リスクを高めることは困難である、2.大規模な設備投資を継続することは、減価償却費が大幅にリスクを登り続けるにつながりました。
