Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) ( Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
イベント情報
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 2022年9月の業績報告書を発表：2022年第1～3四半期の営業収益は前年同期比35.63％増の495億3000万元、うち9月の営業収益は前年同期比42.76％増の78億6400万元、8月に比べて11.03％増の売上を達成しました。
投資ハイライト
売上・利益ともに2倍増、出荷のピークを迎える
2022年第1～3四半期の営業収益は前年同期比35.63％増の495億3000万元、第3四半期単期の営業収益は前年同期比44.54％増、前四半期比37.38％増の205億9000万元を達成した。 このうち、9月22日の営業収入は78億64百万元で、前年同期比42.76％の増加、8月比では11.03％の増収となりまし た。 急速な増収増益は、主にSiPモジュールのピークシーズン効果およびカーエレクトロニクス事業の高成長によるものです。
SiPの小型化技術で業界をリードし、幅広い応用が期待できる
当社は、SiPの微細化技術において業界をリードしており、多くのセグメントで業界をリードしています。 9月22日、Appleの新製品発売をきっかけに、SiPモジュールのピークシーズンが続き、スマートフォン、スマートウェア関連のSiPモジュール製品の需要が増加しました。 スマートウェア製品の分野では、ハイエンド市場に位置する顧客製品、ヘッドフォン、時計、健康監視の携帯電話が効果的に閉ループを形成し、将来的には統合の傾向を示すでしょう。 WiFi6、WiFi6E需要の高速成長、WiFi7の研究開発が大規模な商業段階に完了し、SiPモジュールコストの優位性がWiFiチップメーカーに反映されて、スマートフォンアプリケーションを促進します。 WiFi7は、WiFiモジュールの大規模な応用が期待され、Android携帯が大量の新規受注需要をもたらすと予想される。 また、今年に入ってから既にAR/VR関連のSiP製品を少数出荷しており、より大きなシェアを獲得することが期待されます。
カーエレクトロニクス分野の深耕、グローバルレイアウトの改善
同社は30年前からカーエレクトロニクス事業を育成しており、ドメインコントロールとパワートレイン事業がボリュームの先駆けとして期待されています。 今後数年間の当社のカーエレクトロニクス事業の重要な方向性は、パワートレイン（PowerModuleを含む）であり、自動車の電動化の開発動向の中でTier1メーカー、車両メーカー、上流のパワーチップメーカーと幅広く協力し、EMS+からJDMまでの設計・製造サービスにおける技術付加価値を高めていくこととしています。 2025年には、パワートレイン事業がカーエレクトロニクス事業の売上規模の50％を占めると予想されています。 また、パワーモジュールの組立・検査部門をレイアウトし、2022年後半にIGBT用PowerModuleの量産を開始し、23年にはPowerModuleを急速に投入、SiC製品の量産を予定しています。 同社はすでに電気駆動用インバータ、OBC、PDU、BMSなどの新エネルギー車用パワートレイン製品を展開しており、欧州、北米などにはカーエレクトロニクス関連製品の生産拠点があるため、今後の製品カテゴリーはより豊富になると考えられます。 グローバルなサプライチェーン再構築の流れを背景に、欧米市場では現地生産の需要が高まっており、同社のグローバルレイアウトは、より多くの産業分野の受注獲得に寄与しています。
業績予想
2022年から2024年の売上高は664億2800万元、783億2100万元、932億6700万元と予想され、EPSはそれぞれ1.25、1.40、1.67で現在の株価ではPE15、13、11倍相当となります。
リスク情報
産業ブームの下振れリスク、製品開発の進捗が想定と異なるリスク、業界競争の激化リスク、海外の政策変更リスクなど。
