Lb Group Co.Ltd(002601) ( Lb Group Co.Ltd(002601) )
イベント内容
10月24日夜、会社は2022年第3四半期報告を発表し、報告期間中、会社は営業収入180億3000万元を達成し、前年同期比18.08％増、母に帰属する純利益は31億7300万元で、前年同期比17.17％減を達成しました。
酸化チタンの低価格は、会社の利益をドラッグダウンし、チタン産業チェーンは、将来の増分の建設を加速するためにかなりの
2022年第1～3四半期の営業収益は180億300万元、前年同期比18.08％増、母体帰属純利益は31億7300万元、同17.17％減、母体帰属純利益は31億円、同17.58％減を達成。 2022年第3四半期は、1四半期で営業収益56億3000万元、前年同期比2.95％増、同11.09％減、母に帰属する当期利益9億700万元、同35.02％減、同24.54％減を達成しました。 川下需要の低迷による酸化チタン価格の下落が足を引っ張ったことなどにより、順調に増収となり、収益性は低下しました。 現在、酸化チタン価格は基本的に安定しており、iFinDのデータによると、中国中部における酸化チタンの平均価格は9.27以降横ばいで、アナターゼが14,200元/トン、ルチルが15,500元/トンで提示された。 原材料の面では、酸化チタンの主原料である硫酸の価格が低水準に戻り、同社の営業コストも徐々に正常な水準に戻りつつあります。 まとめると、同社の酸化チタンの収益性は一定期間、安定的に推移する見込みです。 一方、新規プロジェクトの建設も積極的に進めており、酸化チタンについては、塩素化法による酸化チタン生産ライン20万トン/年（第1ライン10万トン/年）の建設プロジェクトが完成し試運転に成功、塩素化法による酸化チタン生産ライン20万トン/年（第2ライン10万トン/年）の建設プロジェクトは2022年12月に完成・稼動予定であります。 スポンジチタンについては、雲南と甘粛に2大スポンジチタン生産拠点を形成し、年間5万トンを生産しており、9月に設計能力に達しました。 また、現在、スポンジチタンの生産能力30,000トン/年を建設中であり、完成・稼動時には80,000トン/年となる予定です。 金属チタンでは、 Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) および焦作慧中と合弁で、年産6万トンのチタン合金プロジェクトを新設する予定です。 会社の新しい生産能力が次々と稼動することで、会社に新しい業績をもたらし、会社の利益を厚くすることができます。
新エネルギー素材レイアウトの垂直統合によるコストダウン、水素エネルギーの水平展開による新事業の拡大
酸化チタン産業チェーンからスタートし、独自の技術とコスト優位性をフルに生かし、新エネルギー材料の開発を順調に進めています。 同社の中間報告で開示されているように、リン酸鉄が5万トン/年、リン酸鉄リチウムが5万トン/年、黒鉛陽極が2万5千トン/年の生産能力を有しています。 同社の最新の発表によると、年産20万トンの電池材料グレードのリン酸鉄プロジェクト（フェーズI 5万トン/年リン酸鉄）、年産20万トンのリチウムイオン電池材料工業化プロジェクト（フェーズI 5万トン/年リン酸鉄リチウム）生産ラインが完成して稼働し、現在の生産ラインは順調に稼働して、予想生産能力レベルに達しているとの事です。 同時に、会社は積極的に上流原料のレイアウト、金昌製錬副産物硫酸資源と塩素アルカリ廃棄物炭化カルシウムスラグ総合利用生産40万トンの合成ルチルプロジェクトの建設への投資を提案、合成ルチル年産40万トン、硫酸鉄年産100万トンの生産能力を形成し、硫酸鉄、リチウム鉄リン酸の原料の自給を確保すると期待されています。 さらに、オープンソースマイニング社の海外子会社である河南亜細亜地質工程（タンザニア）有限公司とハードロックリチウム試掘権で協力し、リチウム資源への事業拡大をさらに進めています。 また、当社は、新エネルギー事業を水素エネルギー分野にも水平展開し、水素通商新エネルギー社との間で、 化学産業から副生する水素の有効利用、水素燃料電池システムの製造および水素燃料電池自動車の応用・普及に関 する実質的な戦略的協力を行い、水素エネルギーの発展を共同で推進することを意図した戦略的協力協定を締結し ました。
投資アドバイス
2022年から2024年にかけて、営業収益は239億4400万元、279億6900万元、341億8600万元、純利益は41億3000万元、46億6000万元、55億3300万元を達成し、それぞれPE9倍、8倍、7倍に相当すると予想されている。
リスク警告
(1) 会社の技術研究開発の進捗が期待どおりでないこと。
(2) 会社の生産能力解放のスピードが期待通りでない。
(3)原材料価格の変動。
(4) 下流需要が期待通りでないこと。
