国宝電子（688375）
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同社は2022年10月に第3四半期報告書を発表し、第3四半期の営業収益は前年同期比73.29％増の925百万元、控除後の純利益は前年同期比38.45％増の132百万元を達成しました。 基本的1株当り利益は0.36人民元となりました。
第1〜3四半期の売上高および母に帰属する当期純利益の急速な成長
市場の需要が引き続き拡大したことにより、当四半期の売上高は前年同期比59.71％増の26億6,100万人民元となり、売上規模の拡大により、当四半期の非母子控除後の純利益は前年同期比38.48％増の3億8,600万人民元となりました。 の急成長は、同社の業績が急速な発展期にあることを示し、今後の業績向上が期待されます。
強い技術力と充実した製品群
小型・軽量で優れた性能を持つアクティブフェーズドアレイT/Rコンポーネントを数百種類カスタム開発しています。 当社は、シーイーシー55社のマイクロシステム事業部のアクティブフェーズドアレイT／R部品事業を統合し、Xバンド、Kuバンド、KaバンドのT／R部品設計プラットフォーム、高密度集積・相互接続プロセスプラットフォーム、全自動製造・総合試験プラットフォームを構築し、100GHz以下の周波数帯のアクティブフェーズドアレイT／R部品の開発・量産能力を有しています。
研究開発投資への継続的な注力
当四半期の研究開発費は前年同期比52.64％増の2億5,900万人民元となり、営業収入に占める割合は9.74％となり ました。 当社の研究開発への投資額の多さと投資比率は、業界と当社の将来の発展に対して楽観的であり、研究 開発への取り組みを継続的に強化していることを示しています。
業績予想、評価、レーティング
20222024年の売上高は30億4200万元/ 36億5400万元/ 44億800万元、成長率は21.24%/ 20.15%/ 20.62%、純利益は506/ 602/ 723万元、成長率は37.56%/ 18.81%/20.12%、 EPSは1.27/ 1.50/ 1.81 元だと予測する。 1.50/1.81 元/株、3 年間の CAGR は 25.21％でした。 研究開発への投資拡大や業界リーダーとしての安定した地位を考慮し、2023年のPEを100倍、目標株価を150.42元に相当するとし、「買い」に格上げするものです。
リスクのヒント
市場の需要が期待通りにならないリスク、技術の研究開発が期待通りにならないリスク、受注が期待通りにならないリスク、業界の競争激化のリスク。
