Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
イベント
当社は、2022年度第3四半期報告書を発表しました。 第1～3四半期において、売上高は39億6,200万人民元（前年同期比31.53％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は4億9,500万人民元（同35.96％増）を達成しました。 第1～3四半期の売上高は13億3,600万元（22.07％増）、純利益は1億9,800万元（43.55％増）を達成しました。
ダブル・イレブン」でのマルチブランドの強みと卓越したパフォーマンス
主要ブランドの売上は、第 1～3 四半期において前年同期比 30％増加し、80％を占め ました。 その中で、Tmallのシェアは45％以上、Jitterbugのシェアは15％以上、Jingdongのシェアは10％以上に達しています。 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 大型単品戦略を継続的に推進するとともに、既存の大型単品と関連シリーズを継続的にアップグレードし、大型単品の新シリーズを発売する。 7月に美白化粧品「ダブルホワイトボトル」、9月に「ソースパワーエッセンス2.0」を発売しました。 また、サブブランドである「Yuefti」や「OR」などが黒字化を達成しました。 ダブルイレブンに積極的に参加し、「朝C夕A」セット、ダブルアンチエッセンス、ルビーエッセンスなど、李家基とのコラボレーションによる大型製品を多数発表した。 Tmall Beautyによると、10月24日、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ブランドの販売前GMVはTmall美容業界で5位、ナショナルブランドではトップ2にランクされました。
売上総利益率および収益性の大幅な改善
2022年第3四半期の売上総利益率は69.43%（+4.84pct）であったが、これは主にオンライン直販の売上比率が上昇したこと、主要ブランド Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、Caitang、Yueftiの総利益率が引き続き上昇したこと、エッセンスなどの利益率の高いカテゴリーの売上比率が上昇したことによるものである。費用面では、映像プロモーション費用の増加やダブル11の投資の前倒しなどにより販売費・一般管理費率は42.93％ （+1.03pct）、第3四半期の持分報奨金の分配や組織改編などにより管理費率は5.95％（+0.46pct）、研究開発費率は2.41％（+ 0.67pct） となりました。 原料や製剤の研究開発への投資を拡大した。 また、売上高当期純利益率は14.64％（前年同期比1.99pct増）となり、収益性が大幅に改善しました。
投資アドバイス
強力な研究開発支援により、主力ブランドのグレードアップと新ブランドのリリースが相次ぎ、高成長、カテゴリー拡大、マトリックス改善につながっています。 継続的なオンライン運用力の強化を梃子に、爆発的な商品の輪をいち早く打破し、水の流れによるブランド構築を強化しているのです。 オンラインは、主要なオフライン並列販売モデルは、同時に電子商取引の配当を楽しむ、トラフィック構造の限界の変化に焦点を当て、従来の電子商取引の移行から短いビデオ新興プラットフォームには、先発者の利点が強調表示されます。我々は、同社20222024 EPSは2.56、3.23、4.10元、現在の株価のPE 64、51、40倍に相当すると予想しています。 買い」のレーティングを継続する。
リスク情報
業界内の競争激化、チャネル拡大が期待できない、マーケティング効果が期待できない、など。
