Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
イベント：2022年第3四半期の母 親帰属当期利益は前年同期比43.5％増と明るい成長を遂げる
同社は、第三四半期報告書を発表：2022Q1-Q3は39.62億元（+31.5％）の収益を達成し、495万元（+36.0％）の母に帰属する当期純利益、そのうち単一の2022Q3は13.36億元（+22.1％）の収益を達成、198万元（+ 43.5）の母に帰属し、業界のオフシーズンはスーパーヘッドの欠如の背景に重畳はまだ明るく成長されています。 製品、ブランド、チャネルのすべての面で競争力が深まり、引き続きナショナルビューティブランドのリーディングカンパニーとしての地位を固めました。 我々は、不変の収益予測を維持し、同社は2022年から2024年の帰属純利益は738 / 936 / 1.168億元、2.60 / 3.30 / 4.12元のEPSに対応すると予想され、PE 62.8 / 49.5 / 39.7 倍に対応する現在の株価、「買い」評価を維持します。
第3四半期の製品単価は大幅に上昇、売上総利益率は過去最高を記録
価格面では、当四半期のスキンケアおよびカラー化粧品の平均販売価格は、大型単品戦略の効果や、販売価格の 高いカラー化粧品ブランドの比率が高まったことにより、前年同期比＋27.7％／＋91.4％となり、製品単価を大きく上 げました。 チャネル別では、オンラインチャネルは第3四半期もより速い成長を維持する見込みですが、 オフラインチャネルは流行や調整・最適化の観点から縮小を続けています。 利益面では、当四半期の売上総利益率は72.0％（前年同期比5.9％増）と過去最高を更新しましたが、これは 主にオンライン直販の比率および大型単品製品の比率が高まったことによるものと思われます。 費用面では、当四半期の販売費・一般管理費比率は43.7％（前年同期比2.1％増）となり、これはダブル 11に向けたプロモーション費用の増加、管理費比率は8.1％（同3.6％増）で、これは株式報酬費用の 償却に関連する見込みであることです。
ダブル11のプリセールスの好調により、あらゆる面でコア・コンピタンスを深化させた
製品：「ダブルアンチ」、「ルビー」、「元力」などのシリーズ比率が順調に上昇し、「元力精華2.0」がTmallのダブル11先行販売リストのトップ3にランクイン（10/27現在）、ブランド：「菜単」、「岳父」などの成熟が進み、ブランドマトリックスが形成され、今後も数量増加に寄与する見込み、チャネル：「佳能」セカンドショップが大型単品の販売促進に効果を発揮し、佳能のチャネル比率が上昇すると予想されます。 はさらに増加します。 ダブル11：メインブランドはプレセール初日にTmallチャンネルの国家級美容ブランドで2位、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 8製品はプレセール初日の李家旗の生放送ですぐに完売し、プレセール売上は4億元を超えたと推測されます。 また、研究開発活動をさらに発展させるため、9月にWei Xiaolan氏をチーフ・サイエンティフィック・オフィサーとして迎え入れました。 あらゆる面でコアコンピタンスが深化し、国民的美容製品のリーディングポジションを確固たるものにした。
リスク：度重なる疫病の流行による需要への影響、市場競争の激化、新製品のプロモーションが期待どおりでないこと。
