Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) ( Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) )
投資ハイライト
イベント：2022年第1～3四半期の売上高は69億100万元、前年同期比35.23％増、母に帰属する当期利益は7億200万元、前年同期比5.15％増、母に帰属する当期利益は8億4700万元、前年同期比42.85％増、第3四半期の単体は売上高は25億300万元、前年同期比42.37％増、母に帰属する当期利益は3億5000万元を達成した。 前年同期比では109.59％の伸びとなり、母体以外の純利益を差し引くと3億5700万元となり、87.09％の伸びとなりました。 期待以上の結果を出すことができました。
2022 年度第 1～3 四半期のインテリジェント配電事業の売上高は前年同期比 34％増となりました。 コスト上昇と疫病が端末納入に影響し、収益利益が減少した2021年後半にスマートメーターの回転サイクルを活用し、成長を加速させた。 中国の医療サービス収入は、2022年上半期に7つのリハビリテーション病院を買収し、第3四半期にも連結したことなどにより、第3四半期は前年同期比54％増となり、上半期からさらに増加しました。 当社の主力事業であるインテリジェント配電事業は、2022年以降、加速度的にサイクルアップする局面を迎えており、重症リハビリテーション医療業界は着実にその裾野を広げ、今後もチェーンスケール効果の拡大が期待されます。
売上総利益率は四半期ごとに上昇し、収益性は大きく回復。2022年1～3月期の売上総利益率は28.39％で、2021年同期に比べ1.49pct増加。第3四半期の売上総利益率は31.71％で、2022年同期に比べ6.26pctの増加。 第3四半期の売上高営業利益率は14.23％で、前年同期比4.54pctの上昇、第1四半期および第2四半期の売上高営業利益率をそれぞれ5.67pctおよび6.32pct上回った。 研究開発費率は4.06％（前年同期比0.62ポイント減）、金融収支率は0.59％（同1.1ポイント減）となりました。
業績予想と投資評価：第4四半期も業績が再成長すると予想、スマート電力流通事業は20222025年のスマートメーター回転の成長サイクルの恩恵を受け成長を維持、一方、重症リハビリテーション事業セグメントは年間8-10病院の増設リズムに従い着実に前進、20222024年の会社予想純利益を8.47/11.07/から増額します。 14.47億元から948119814.68億元となり、現在の市場価格の20/16/13倍の評価に相当する。 買い」のレーティングを継続する。
リスク：病院の拡張や収益性の低下リスク、医療過誤の紛争リスク、メーター事業の上流原材料の価格上昇リスク など
