Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) ( Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) )
イベント
2022年第3四半期は、売上高11億元、前年同期比33.6％増、母に帰属する当期利益1.9億元、前年同期比268％増を達成しましたと発表した。
解説
売上高および売上総利益率は前四半期比で減少し、業績は当社の想定を下回りました。 2022年第3四半期の売上高は前年同期比26％減、売上総利益率は4.9％減、第3四半期単体の母体帰属当期純利益は前年同期比76％減となり、当社の予想を下回る。
ダイヤモンドワイヤー事業：引き続き推進、最高の成長率。2022年1-9月期会社ダイヤモンドワイヤー製品生産販売量は約1200万キロ、約1100万キロ、第4四半期出荷量は700800万キロと予想。 生産能力は引き続き公開しており、第4四半期には年間生産能力46百万キロメートルに達する見込みです。 また、最近、 Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) 政府と、ダラットに年間5000万kmのダイヤモンドワイヤープロジェクトを段階的に建設し、プロジェクト総投資額を約11億元（実際の投資を前提とする）とする関連意向書を締結しました。
2022Q3末の有機シリコンプロジェクトはまだ試作段階であり、今年9月に安全性試験生産の受け入れ作業を組織した。 同社の有機シリコンプロジェクトは、当初、生産地域の設計容量に達しており、資源が豊富で、輸送コストを削減するために現地で調達することが可能です。 エネルギーコストと輸送コストの低さが収益性をさらに高めています。
伝統的事業：収益弾力性は過小評価されるべきではない。 同社の2021年金属製品生産量は42.8万トンで、後続はまだ建設中のスチールコードの生産能力20万トンで、需要回復がもたらした流行の回復と同様に、原材料価格の引き下げのコスト面、収益弾力性は過小評価してはいけない。 このほど、広西交易と総額3億9,000万元を上限とする鉄筋の調達契約を締結したことを発表し、業績の強力な下支えとなることが期待されています。
業績予想と投資評価：20222024年の売上高を50/95/99億元とし、47%/91%/4%の増加を維持；同社の2022Q3決算に基づき、20222024年の母体帰属当期純利益を48/99/10億元から26/80/95億元に減らし、88%の増加とする。 /同社のダイヤモンドワイヤの段階的なリリースと収益性の向上を考慮すると、同業他社に対して著しく割安であるため、「買い」のレーティングを継続する。
リスク：原材料の価格変動、プロジェクトの推進が想定と異なる、疫病の繰り返し。
