Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) ( Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) )
イベント： Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) は、2022年第3四半期決算報告書を発表しました。 2022年第1四半期～第3四半期の営業収益は13億5500万人民元、前年同期比+48.01％。 母体に帰属する純利益は約158百万元、前年同期比+100.68％、源泉徴収された純利益は約163百万元、前年同期比+116.96％でした。
分割後の第3四半期単期は、売上高509百万元（前年同期比149.49％、前四半期比1.16％）、母体帰属利益67百万元（前年同期比319.48％、前四半期比9.01％）、控除後利益70百万元（前年同期比438.76％、前四半期比9.95％）となった。 当社の計算では、為替の影響を除くと、同社の第3四半期単体の母体帰属純利益は3～4億元程度となる。
解説
2022Q3業績は、海外市場の継続的な拡大により、市場予想を上回った。 第3四半期単期の海外事業売上は、主に流行期後半に海外受注が順調に増加し、ベトナムとカンボジアの生産能力増強分を放出したことにより約436百万ドル（前年同期比約170%増）、中国事業売上は主に中国の自社ブランド市場の拡大により約72百万ドル（前年同期比約70%増）となりました。
短期的には売上総利益率にプレッシャーがかかるが、第3四半期単期では売上総利益率は若干改善し、 21.95％（Yoy -8.82pct, QoQ -5.98pct） 主に動物皮バイトや栄養肉スナックの受注増（動物皮バイトや栄養肉スナックは比較的低粗利）と牛皮や鶏肉などの原材料価格の上昇、 中国事業の拡大により、第3四半期単期での純利益率は、21.95％となった。 13.60% (前年同期比+6.74pct、前四半期比+1.27pct) 主に人民元安による為替差益約30百万元。 第3四半期の販売費は、主に販売規模の拡大により248億23百万元（前年同期比+120.11%、前四半期比+16.90%）、 管理費は3億7522万8千元（同+10.9%）、営業費用は3億5百万元（同+15.9%）となりました。 33.17％、前四半期比9.77％）、研究開発費は5,205千元（前年同期比13.35％、前四半期比42.12％）、金融費用は主に為替レート変動による為替差益の影響により35,216千元（前年同期比447.32％、 前四半期比75.70％）となりました。
生産能力の解放が続き、成長を牽引。 カンボジアの9,200トンのペット用スナックフード・プロジェクトは、2022年に生産能力の約30％、2023年に50～60％を放出する見込み、ニュージーランドの4万トンのドライフード・プロジェクトは、データ検証・試運転段階にあり、2023年に生産能力の約30％を放出する見込み、ニュージーランドの3万トンの高品質ペット用ウエットフード・プロジェクトと5万トンの新ペットフード・プロジェクトは、以下の通りです。 収益面でも利益面でも急成長を遂げる。
新しいメディアチャンネルを束ね、ブランドの勢いの蓄積を加速させる。 同社は自社ブランドの構築と爆発的な商品展開に力を入れており、鴨の干物スナックや98k主食缶で高い評価と売上を獲得しています。 また、オンラインチャネルのレイアウトに注力し、ブランドプロモーションの効率化を加速させ、消費者のカバレージを拡大するために、新しいメディアやコンテンツの専門家と深く結びついています。 今後も新製品の構築とブランドモメンタムの強化に努め、中国事業のさらなる成長が期待されます。
業績予想と投資評価：同社はペットフードの一口セグメントトラックのトップ企業であり、疫病の改善に伴い、海外からの受注は引き続き増加する見込みで、新拠点は生産能力の放出を続け、独立ブランドは徐々に中国市場で認知され、同社の収益はさらに増加する見込みです。 10月28日風コンセンサス予想によると、同社の20222024年の売上高は17232180/26.53%/22.96%の増加、帰属純利益は18921902760億元、214.12%/16.15%の増加/です。 25.84%で、注意を促す。
リスク要因：為替変動リスク、原材料高騰リスク、海外事業展開リスク、顧客集中リスク、中国市場における競争激化リスク、自社ブランド展開が想定通りに進まないリスク。
