Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ( Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) )
投資ハイライト
イベント：同社は2022年第3四半期報告書を発表し、同社は最初の3四半期で130.35億元の営業収入を達成し、前年同期比4.23％増、母に帰属する当期純利益-7700万元、前年同期比147.70％減を達成しました。 このうち、第3四半期単期の営業収益は前年同期比21.71％増、前期比8.82％増の46億200万人民元、母体帰属純利益は前年同期比赤字から一転して9億1000万人民元と、いずれも前年同期比増収増益となった。 当社の第3四半期の業績は、全体として当社の期待に沿ったものでした。
第3四半期は、前四半期比で増収となり、当期純利益は赤字から黒字に転換し、営業損益が大幅に改善しました。 収益面では、第3四半期の営業収益は46億200万人民元で、前年同期比21.71％、前四半期比8.82％増加しました。 第3四半期の収益面の前四半期比増加は、主に第3四半期に中国の自動車産業の生産と販売が大幅に増加し、Jifeng本社とGrammer Chinaの営業収益が押し上げられたことによるものです。 利益面では、第3四半期単期の当社株主に帰属する四半期純利益は、中国での疫病の影響がなくなったことなどにより、第2四半期から一転して91百万元となり、売上高は引き続き増加し、売上総利益率は前四半期から大幅に改善しました。 利益面では、第3四半期までの包括的な売上総利益率は12.23％、そのうち第3四半期の単体の売上総利益率は14.11％で、前年同期比1.67％ポイント、前四半期比3.89％ポイントの増加となりました。 前四半期比で大幅に改善したのは、主に増収による規模効果および社内コスト削減策の継続推進によるものと思われ ます。 第3四半期の事業費率は13.48％で、前年同期比1.02ポイント低下、前四半期比2.08ポイント上昇しました。このうち、販売 費・一般管理費・研究開発費・金融費用比率は1.61％/6.54％/2.55％/2.78％で、単期 間費用率の上昇は主に金融費用率が前四半期比で3.05％ポイント上昇したことによるものです。 これは主に、第3四半期に為替差損益を損益計算書に区分表示したことにより、第3四半期の金融費用率が0.30％となったことによります。
グラマーの事業統合は着実に進んでおり、乗用車用シートは成長の余地を残しています。 Grammer 社の買収後も、経営・組織体制の調整、コスト削減施策の徹底、生産能力配置の調整、Grammer 社の中国事業の拡大など、様々な側面で統合を推進しており、その後、統合作業の進展に伴い、Grammer 社の収益性は着実に向上しています。 乗用車の座席のビジネスは、同社は2つの異なる新エネルギー本体工場の座席定点、競争パターンの外国の独占で現在の中国の乗用車の座席の産業を蓄積してきた、同社は精力的に乗用車の座席のビジネスを開発し、コスト管理、サービス能力や応答速度などの面で大きな利点を持って、国内の交換、乗用車の座席の高値、業界規模の波を促進することが期待されている,トリーバーチ。 会社が長期的な成長空間を切り開くために。
収益予測と投資評価：以前の中国の流行とグラマー海外市場の統合の影響により、まだ時間が必要、我々はダウン58万/ 519万/ 970万に223万/ 595万/ 999万から母に帰属する同社の純利益の2022年から2024年になります、対応するEPSは0.05元、0.46元、0.87元、P / E比率は、次のとおりです。 231.40倍、25.94倍、13.87倍、同社が乗用車用シート事業を精力的に展開していることを考えると、成長余地は広いので、「買い」の評価を維持します。
リスク：自動車販売台数の見込み違い、新規事業拡大の見込み違い、統合の見込み違い。
