Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
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Goertek Inc(002241) 2022年第3四半期報告書を発表：2022年第1～3四半期に営業収益741億5300万元を達成、前年同期比40.47％増、母体に帰属する当期利益38億400万元を達成、前年同期比15.23％増、控除後の母体に帰属する当期利益は34億8500万元、同15.46％増を達成しました。
また、2022年の年間業績見通しを発表した。2022年の母体帰属純利益は40.61～47.02億元で前年比-5～10％の増加、控除後の母体帰属純利益は36.41～40.24億元で前年比-5％～の増加を見込むとした。
投資ハイライト
第3四半期は増収増益、第4四半期は業績が圧迫される
事業別では、第1〜3四半期の精密部品事業の売上高は95億1100万元で、前年同期比7.57％減、知能音響機械事業の売上高は198億9200万元で、同3.60％増、知能ハードウェア事業の売上高は435億5200万元で、同95.87％増となりました。 単一四半期、22Q3は、同社は305.49億元の収益を達成し、前年同期比35.77％増、17.61億元の母に帰属する当期純利益を達成し、前年同期比9.98％増、14.71億元の母に帰属する当期純利益は前年同期比8.59％減を達成しました。 利益面では、2022年第3四半期までの売上総利益率は13.14％、前年同期比1.63ptの減少、売上高利益率は5.22％、前年同期比1.17ptの減少、第3四半期単期は13.41％、前年同期比1.12ptの増加となっています。 第1～3四半期の販売費・管理費・金融費はそれぞれ39.1億元/16.47億元/0.57億元でした。 研究開発の面では、引き続きバーチャルリアリティや音響光学への投資を拡大し、2022年1～3月期の研究開発費は前年同期比40.05％増の34億9100万人民元に達し、総収入に占める割合は4.71％に達したという。 同時期に発表した2022年通期業績予想によると、同社のインテリジェント音響事業全体の収益は、マクロ経済や業界要因によって若干減少し、第4四半期は業績が圧迫されるとのことです。
VR/AR分野を深耕し、ヘッドカスタマーからの新製品リリースをフル活用する。
WellsennXRのデータによると、2022Q2の世界のVRヘッドセット出荷台数は前年比31％増の233万台で、2022年の世界のVR出荷台数は1375万台と予想されています。 VR製品用の光学レンズについては、バードバス、フリーフォーム、プリズム、光導波路など、さまざまな精密光学ソリューションをお客様に提供することが可能です。 VRファウンドリのグローバルリーダーとして、成熟した研究開発と製造能力、非球面、フレネル、パンケーキ折り返し光路などの製品ソリューションの量産納入における豊富な経験、VRファウンドリにおける優れた品質管理とサプライチェーン管理能力、優れた新製品開発および導入能力を持っています。 顧客面では、メタ、ピコ、ソニーなど世界的なヘッドブランド顧客と深い協力関係にあり、今後もピコ、ソニー、アップルなどの大口顧客の新製品発表の恩恵を受けることができます。
部品＋機械」を徹底的にレイアウトし、音と光の分野を進化させる
精密部品＋インテリジェントハードウェアマシン」戦略として、音響、光学、マイクロエレクトロニクス、ディスプレイなどの部品とVR、ゲーム機、TWSヘッドホンなどのハードウェアマシン事業の相乗効果を発揮し、同社のインテリジェントハードウェア製品事業の急速な発展を推進しています。 1）部品では、ミニチュアスピーカー/レシーバーなど。 マイクロエレクトロニクス関連事業を子会社のゴア・マイクロに統合し、GEM上場を予定している。 2）機械全体では、TWSヘッドホンや音響コア部品の設計・組立を敷き、ゲーム機事業が徐々に収穫期を迎えている。 また、スマートウェアラブル製品の世界的なリーディングカンパニーとして、非侵襲的な血糖値や血圧の検出など、今後幅広い増分市場を持つ新たな健康モニタリング技術の成熟度に高い関心を持っています。
業績予想
同社は、世界のVR製品製造において圧倒的な地位を占めており、自社の製品構成も継続的に最適化されていることから、今後もVR業界の成長の恩恵を受けることが期待されると考えています。 20222024年の売上高は894億9400万元、1048億7300万元、1214億6600万元、EPSは1.25、1.47、1.70元、現在の株価はPE18、15、13倍に相当し、投資評価「買い」を維持する見通し。
リスク情報
VR/ARの需要は想定外のリスク、TWSヘッドセットの需要は想定外のリスク、マクロ経済は想定外のリスク。
