Hebei Yangyuan Zhihui Beverage Co.Ltd(603156) ( Hebei Yangyuan Zhihui Beverage Co.Ltd(603156) )
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2022年第3四半期決算短信を発表しました。
投資ハイライト
第3四半期に改善、第4四半期に加速する見込み
2022年第1四半期～第3四半期の売上高は41億8500万元（前年同期比16.5％減）、母体帰属純利益は10億800万元（前年同期比38％減）となりました。 2022年第3四半期の売上高は14億3500万元（10％減）、母体に帰属する純利益は3億1400万元（33％減）となった。 売上総利益率は2022年第1四半期～第3四半期で45.29％（4pt低下）、うち2022年第3四半期は43％（5pt低下）、純利益率は2022年第1四半期～第3四半期で24％（8.46pt低下）、うち2022年第3四半期は21.86％（7.6pt低下）で、粗利益率が販売経費率を0.18pt、管理経費率を0.15pt引き下げている。 2022Q1-Q3の営業活動による純キャッシュフローは-584百万元（677％減）、2022Q3末の契約負債は304百万元（1,162百万元減）となりました。
疫病で3四半期混乱、製品構成は改善傾向続く
同社は主に無糖の高カルシウム六クルミを促進し、六クルミと滋養元植物ミルクシリーズ、クルミの周りの新製品は、植物ミルクを発売している、大型単品六クルミ製品のレイアウトを改善し、植物性タンパク質飲料のリーディングポジションを統合する。 国家的な拡大、KA、利便性、および画期的な他のシステムを促進するために、特別な開発のためのブランク市場のための最初の行の市場の強化に焦点を当て続ける。 チャネル別では、2022年第1四半期～3四半期の流通・直販売上高は3,996186万元、前年同期比-18%/+13%でした。 うち、2022年第3四半期は13億9,200万人民元／前年同期比9％減の0.43億人民元。 地域別では、2022Q1-Q3の中国華東/華中/華南/華北/東北/華南/西北の売上は1兆425億/10兆18億/6兆95億/7兆48億/0兆88億/10億元で、前年比15％/21％/27％/3％/14％/23％/+20％だった。 うち2022Q3は554343/19/26/0.26/0.29/0.32億ドル、それぞれ前年比-8%/-9%/-29%/-0.4%/+18%/-37%/+21%でした。 販売店数は、2022年第3四半期末で2,019店。
業績予想
疫病の影響もあり、第3四半期は第2四半期より好調に推移し、第4四半期には加速度的に改善すると見込んでいます。 商品プロモーションで消費者のマインドを強化し、クルミの露のリーディングカンパニーとしての地位を確立していると強気でいる。 3つの四半期報告書に基づき、20222024年のEPSを1.20/1.48/1.80元（前回値1.64/1.94/2.23元）に若干調整、現在の株価はPE15/12/10倍に相当、投資評価「買い」を維持する。
リスク警告
マクロ経済の下振れリスク、流行病が消費を引っ張る、プレミアムワインの伸びが期待通りでない、県外展開が期待通りでない、等々。
