Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
段落概要：同社は2022年第3四半期決算報告書を発表し、予想通り、2022年第3四半期の売上高は43億900万元、前年同期比48.29％増、前年同期比41.34％増、母体帰属当期利益は5億100万元、同70.58％増、同55.59％増と達成した。 +58.72%.
コア顧客製品の発売、スケール効果が徐々に現れ、顧客の価格調整メカニズムが一緒に完成し、粗利益率の同/年成長を推進した：2022年第3四半期全国乗用車台数は652.7万台、前年同期比37.3％増、前年同期比38.0％増を達成した。 同社の中核であるTカスタマー上海工場は、2022年第3四半期に生産台数188300台、前年同期比41.3%増、同67.3%増、グローバル納入台数366000台、前年同期比53.9%増、同41.5%増と業界平均成長率を上回る実績を達成した。 新規顧客であるアスクワールドM5/M72022Q3の生産台数は27,400台、前年同期比78.9%増となり、同社の業績拡大をさらに後押しする見込みだ。 同社の中国以外の優良顧客は、製品のスケール効果をもたらすために数量を放出し続け、価格調整メカニズムの円滑な伝達を促進し、同社全体の粗利益率は24.01％、前年同期比+2.89pct、1.92pctチェーンに達しました。
2022Q3全体の期間経費率は8.47%、前年同期比0.19pctの微増、1.18pctリンギット減、経費の希釈効果は明白です。 管理費面では、同社の管理職の増加に伴う報酬の増加により、2022年第3四半期の管理費は前年同期比+40.96％、前四半期比+17.49％の111百万元となりました。 販売費については、販売員報酬や修繕費の増加により、前年同期比102.39％増の6.3億人民元となりました。 前年同期比＋47.69％、前々回比＋47.69％であった。 研究開発費の面では、引き続きイノベーションへの取り組みを強化し、2022年第3四半期単期の研究開発費は223百万元（前年同期比82.49％増）に達しました。 前年同期比 +29.88%. 金融費用面では、人民元安の影響により、金融費用は前年同期比で大幅に減少し、2022年第3四半期は約-32百万元、2021年第3四半期は8百万元となり、絶対ベースでは前年同期比で約40百万元の減少、金融費用率は2022年第3四半期は-0.75%、前年同期比で-1.03%でした。 YoY -0.26%.
業績予想と投資評価：同社の製品マトリックスは明確で、シナジー効果は明白、コア顧客はリリースを加速、同社のスケール効果が徐々に現れることを踏まえ、同社の20222024年の売上高予想を171億6900万元/231億70元/3149億円からそれぞれ前年比+50％/+46％/+36％、171億6900万/259億9500万/340億5000元に上方修正しました。 +20222024年の純利益予想を1.765/24.35/35.01億元から1.764/26.77/37.54億元に修正、前年比+73%/+52%/+40%、PEは40.5/26.7/19.0に相当します。 買い」のレーティングを継続する。
リスク：防疫が期待通りでない、需要が期待通りでない、競争パターンが予想以上に激化する。
