Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) ( Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) )
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2022年10月26日、同社は2022年第3四半期報告を発表した：2022年第1～3四半期の営業収入は24億1300万元、前年同期比+49.90％、母に帰属する当期利益は15億1900万元、前年同期比+112.01％、控除後の母に帰属する当期利益は15億10万元、前年同期比+158951％、加重平均正味財産収益率（perfomation on net assets）は 売上総利益率は75.58％（前年同期比16.96ポイント増）、売上高利益率は62.93％（同102.45ポイント減）、営業活動によるキャッシュフローは12億23百万人民元となりました。
そのうち、2022年第3四半期は、売上高6億4900万元、前年同期比210.11％増、同47.7％減、母体帰属当期利益4億2200万元、同101.32％増、同48.28％減、控除後当期利益41800万元、同599.91％増、同48.52％減、加重平均純資産利益率は5.45％達成しました。 売上総利益率は76.96％（前年同期比6.14ポイント増、前四半期比0.68ポイント増）、売上高利益率は64.83％（前年同期比37.26ポイント減、前四半期比0.85ポイント減）、営業活動によるキャッシュフローは442百万RMBとなった。
投資のハイライト
ハイブームが続くポタッシュ、同社の100万トンプロジェクトは順調に進行中
2022年第1～3四半期は、売上高24億1300万元（前年同期比449.90％増）、純利益15億1900万元（同112.01％増）と前年同期比で高い成長を達成した。 が伸びたのは、主に同社のポタッシュが好景気のサイクルにあったことによる。 BCFによると、2022年第1四半期から第3四半期までの東南アジアの塩化カリウムの平均価格は1トン当たり773.37米ドルで、前年同期比140.73％増となった。 一方、ラオスの100万トンプロジェクトは2022年3月に安定生産を達成し、8月からは100万トンユニットのさらなる改良・改修に着手し、10月16日にはポタッシュの単日生産量が100万トンユニットの設計能力を3割以上上回る4,000トンを超え、新たな飛躍を遂げました。
2022年第3四半期単期の売上高は、前年同期比210.11%増、前年同期比47.77%減の649百万元、母体帰属当期利益は前年同期比101.32%増、前年同期比48.28%減の422百万元、売上総利益率は76.96%（前年同期6.14pct、前期0.68pct増）となった。 製品価格面では、第3四半期は 東南アジアの塩化カリウムの平均価格は1トン当たり847.50米ドルで、前年同期比91.60％増、前四半期比0.28％減。 第3四半期の当社帰属当期純利益の減少は、主にカリの需要が低いこと、当社が8月に約1ヶ月間、100万トン生産工場の定期メンテナンスとアップグレードを行ったことにより、第3四半期の当社カリ販売に一定程度影響があったためである。
ポタシュ資源の効果的な拡大と新規生産能力立ち上げの着実な推進。
2022年6月、資産購入とマッチング資金調達のための株式発行が中国証券監督管理委員会の承認を得たと発表しました。 本取引により、当社は、既存の東台鉱山に隣接する彭霞寧波鉱山末において、塩化カリウム資源67,700トンを含む高品質のカリ鉱物を獲得し、今後の能力拡張のための良好な資源基盤を築くことになります。 現在、同社の第2、第3の100万トンポタッシュプロジェクトは順当に進捗しており、第4、第5の100万トンポタッシュプロジェクトについては、建設に関する申告手続きが受理されている。 2023年に200万トン、2024年に300万トン、20252026年に500万トン、中長期的には8001000万トンの生産量を達成し、世界的なポタッシュ供給企業に発展させる計画です。
中国＋海外の総合的なレイアウトで、販売のグローバル化を推進
2022年10月、当社は、当社の中国市場の深耕と「カリで世界へ」という戦略の実行に資する、中国のカリ専門商社および肥料メーカー7社とカリの供給・販売協力に関する枠組み協定を締結したことを発表しました。 また、東南アジア市場の深耕と販売網の強化を目的として、タイのバンコク、ベトナムのホーチ ミン、インドネシアのジャカルタに販売支店を設置しました。 中国＋海外に包括的な販売網を持ち、販売の柔軟性を高めています。
業績予想と投資評価 ポタッシュの好況サイクルの恩恵を受け、ポタッシュ資源の効果的な補充を行いながら生産能力を拡大し続けており、将来の成長を確実なものとしている。 20222023/2024年の純利益は20億2300万元、27億600万元、30億900万元、1株当たりEPSは2.67元、3.58元、4.08元と予想、これはPE10、7、6倍となる。
リスク 建設中のプロジェクトの進捗が想定どおりでないこと、ポタッシュの価格が大きく変動すること、ラオスにおける貿易政策のリスク、中国以外の地域での疫病リスク、マクロ経済上のリスク。
