Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ( Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) )
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同社は2022Q3業績報告を発表し、2022Q1-Q3売上高は73.70億元、前年同期比-33.89％、母に帰属する純利益は21.31億元、同-51.82％、控除後の非パリピ純益は19.51億元、同-51.60％である。
解説
単体コストは引き続き低下、継続的な自社株買いは長期的な自信を示す。
1) 全体業績：2022Q1/Q2/Q3単期売上は29391913/2518億元、YOY-18.19%/-48.76%/-34.11%, QOQ-20.31%/-34.91%/+31.63%, 2022Q3から流行がある程度コントロールされて、市場が回復して、単期売上は が回復し、前年同期比では減少幅が縮小しました。 CTRによると、2022年1月～8月の広告市場全体の広告費は、前年同期比でそれぞれ+2.8%/-7.0%/-12.6%/-19.5%/-24.1%/-9.2%/-8.7%/-6.2%と、6月から引き続き前年同期比で減少が縮小し、8月には同+4.3%となりました。 2022Q1/2/Q3営業コストは1兆77億元/元となり、2023Qは同+1兆円。 売上総利益率は63.35%/52.17%/64.69%、前年同期比 -2.36/-13.87/-4.32pct 単期コスト削減を継続、コストコントロール能力が高く、売上総利益率が大幅に回復 2022Q3末の使用権資産 (前払家賃）30.03億元、前払金（前払設備購入等を含む）0.96億元、いずれも2022H1末より若干減少、ポイントは小さな最適化縮小または慎重な拡大戦略を採用し、競争環境に大きな変化はないと推定されます。
2）経費、投資収益、貸倒引当金およびキャッシュフロー： 2022年第1四半期/第2四半期/第3四半期の経費率は23.75%/25.25%/23.99%で、主に販売管理費率の上昇により前年同期比0.96/+4.06/+5.41pct。 2022年第1四半期～第3四半期の投資収益は446百万RMB、前年同期比+83.61％。 これは主に、その他の非流動金融資産の運用益が84百万人民元、売買目的金融資産の運用益が前年度比102百万人民元増 加したこと等によるものです。 2022Q1/Q2/Q3末時点の売掛金は23.83/22.47/17.64億元、売掛金回転日数は82.09/96.94/86.87日と、2022Q3は減少傾向にあり、顧客の回収は良好。 2022Q1/Q2/Q3の信用減損は12億4000万元で、よくコントロールされていた。 2022年第3四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは19億67百万元、前年同期比22.62％、うち商品およびサービスの売上によるキャッシュ・フローは28億75百万元、同26.17％で、いずれも収益の減少幅より小さい割合で減少しています。
3）収益：2022年第1四半期/第2四半期/第3四半期 母に帰属する当期利益929475/727百万元、前年同期比-32.09%/-68.99%/-52.23%、母に帰属する当期利益 31.61%/24.83%/28.87%; 差引き 811268/871 元、 前年同期比33.33%/-32%。 -80.47%/-39.46%, 27.59%/14.01%/34.59% の非属性純利益率を控除し、利益率を急回復させた。
(4) 継続的な自己資金取得：長期インセンティブのさらなる向上、コア人材の動員、会社に対する長期的な信頼を示すため、集中入札により4-8億元を取得し、取得価格の上限を7元として、社員持株制度または株式インセンティブ制度に使用する予定です。
消費財の新路線を開拓し、新エネルギー車ブランドの立ち上げを加速する。
1）消費財：新しい消費財のカテゴリは競争が激しく、露出の需要、特にトップ企業のブランド広告需要のリリースが続いている。2022年の新しい広告主は以下の通り：①日刊化学：新香馨、菜園（洗濯ジェル真珠）、丸美、大飛心（Zhendongの脱毛治療ブランド）、楽童など。新志のパズルと焦点は、戦略協力（今後3年間）に10億元で達成した。 飲食：橋頭食品（1億元協力）、無限食品（1億元協力）、蟹頂（1億元協力）、強欲猿ハラール、白山酢、国光堂、膠農果、ジェーンアルコール、泰山オリジナルシロップ、徳宝二茶、老白茶、威龍など、惣菜ではタイソン小鮮肉、ティンカー怠菜、空刻スパゲッティ、小包惣菜、トンヒーローなど食品セグメント配置セグメントを形成している。 家電市場の新規開拓：ファンフライ洗浄床 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、雷芬ヘアドライヤー、雲米知能吸引床機、生姜小竹灸、コンパー美容器、デジタル充電アンカー、九陽など。 家庭用アパレル：三小ヤギ、テラニス、松山木綿店、景雲雲、ショー嵐の汗の服の後、 Guangdong Hongxing Industrial Co.Ltd(001209) （家庭用ウェア）、木下着、フェントン、小豆紳士服、翼睡眠深い睡眠格子枕、あまりにも力ストレージ、足の健康マッサージシューズ、アイモなどです。 その他：「楽芸リフトテーブル」、「ラブスペース」、「JOVS」、「カンガルーマザー」、「黒白トーン」、「こよみ」、「イングの補食」、「育児技術（学習机）」などの母子消費、「豆菜（ペットフード）」や「胆汁高級ペットフード」などのペット消費市場の開拓、「太極黄正気内服液」や「本潤医薬（ダイヤファン消耗防止粒）」などの医療・健康食品、「昆明中薬人参霊健脾胃顆粒」などが含まれます。
(2）インターネット：ICT研究所データ2021Q1-2022Q2インターネット投資と融資はそれぞれ15.1/95/77/56/34/29億ドルに達し、インターネット投資と融資はまだ比較的困難である。 同社のインターネット広告主には、最近、uuランナー、サブバイパス、騰訊微保険、新鮮レモン知恵袋の結婚式撮影、みんなのレンタルなどが加わっている。
(3)交通その他：2022年には、泰菱電機、ninebot Nine Technologyなどの電動バイク/自転車メーカー、Zhiji（SAIC＋Ali）、Lantu（Dongfeng）、Feifan（SAIC）などの新エネルギー車ブランド、Mercedes-Benz、Volkswagenなどの伝統的自動車メーカー、Aicha Palm（戸別洗車）やLongpan（自動車潤滑油）などの自動車周辺ブランドなどが追加されました。 また、スマートスクリーン（Focus Direct）と広告代理店モデルにより、観光、生活・美容、レジャーサービス、医療などのサービス顧客のカバー範囲を拡大し、2022年にはオフラインの飲食・商業サービス顧客として、ハイシャオシャン、シルクドメインヘアケア、ラオシン、リンチーなどを新たに追加する予定です。
業績予想と格付け：流行の低収益予想の影響により、20222024年の帰属純利益は331559/69億元、EPSは0.23/0.39/0.48元、PEは20.4/12.1/9.8倍に相当すると予想、年末の「アバター」等の大型映画公開によりボックスオフィス市場と劇場広告市場の回復が予想されている、ただし 流行は続いていますが、会社の経営は健全であり、中長期的なロジックに変更はありません。 買い」のレーティングを継続する。
リスク：マクロ経済、広告業界の低迷、海外展開は期待通りではない、業界内の競争激化、度重なる疫病、興行収入が期待に満たない、不良債権、コア人材の喪失、スマートスクリーン広告主の発展は期待通りではない、評価軸が下がる、投資対象の運用、世論やその他のリスク。
