Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
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同社は10月28日に第3四半期の業績報告を発表し、22Q3単期の総収入は244百万元、前年同期比1.7％増、母体帰属純利益は139百万元、前年同期比15.3％減を達成しました。 当四半期の売上高は前年同期比 7.6％減の 653 百万人民元、当社株主に帰属する当期純利益は同 16.3％ 減の 387 百万人民元となりました。
投資の概要
第3四半期単体の増収率はプラスに転じたが、川下製造業の需要は全体的に低調に推移。 中低出力市場の回復には比較的長い時間サイクルを要すると判断しており、中低出力レーザー加工機のエンドユーザーは主に中小企業であり、その業況は流行病の影響をより強く受ける可能性があります。 高出力切削加工用制御装置の現地調達化の加速は、川下分野での段階的な需要減退のマイナス影響を ある程度カバーするものと思われます。 また、同社のインテリジェントカッティングヘッドを徐々にリリースし、バス制御システムとの相乗効果は、ある程度、より顕著になり、高出力切断制御システム分野の拡大を促進することができます。
包括的な売上総利益率は低下していますが、全体として高い収益性を維持しています。 当社の当第3四半期連結累計期間の売上総利益率は78.94％で、前年同期比1.72％低下しましたが、これは主にインテリジェントカッティングヘッドを中心としたハードウェア製品の比率が高まったことによるものと考えています。 売上高当期純利益率は57.16％となり、前年同期比3.21ポイント低下しましたが、全体として高い収益性を維持しました。 新しい株式優遇措置が正式に開始され、長期的な自信が示されました。
同社は、新ラウンドの株式インセンティブプラン（案）を開始し、付与される制限付き株式数は219万株、うち第1回目の付与株数は175万2千株、付与価格は1株あたり68.58元であった。 助成対象者は、当社の取締役、上級管理職および中核技術者を除く102名であり、当社の成長価値を従業員と共有する意思を示すとともに、従業員と株主の利益を深く結びつけています。
今回のインセンティブプランでは、22年間の業績をベースに、売上高または純利益の成長率を指標項目とし、成長率の達成度合いに応じてA、B、Cの3段階の目標水準を設定し、会社レベルの業績評価を行っています。
2020年と比較すると、エクイティ・インセンティブの数および規模が大幅に増加しています。 短期的には、特に2023年に、制限付株式の償却費がより多く発生し、結果として純利益が変動する局面になる可能性があります。 しかし、長期的な観点からは、新たなエクイティ・インセンティブは、当社の業務効率化や将来の業績向上に、より大きな影響を与えるものと考えています。
投資アドバイス：業績予想を適切に下方修正したが、 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) の収益性と今後の垂直・水平的な事業拡大による成長性については、引き続きポジティブに捉えている。 2022年から2024年にかけて、 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) の売上高は9億元、12.81億元、17.95億元で、それぞれ前年比-1.4%、42.2%、40.2%の伸び、親会社に帰属する当期純利益は522億元、676億元、10億5百万元で、それぞれ前年比-5.1%、29.5%、48.7%の伸びが期待されます。 レーティング「Hold」を継続する。
リスク：製造業ブームの衰退、ビジネス競争の激化、技術の進歩が期待通りでない、など。
