Gongniu Group Co.Ltd(603195) ( Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
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10月27日、同社は2022年第3四半期の報告書を発表し、その中で、売上高は前年同期比16.2％増の104.7億元、母体に帰属する純利益は同7.0％増の23.6億元を達成したと発表しました。 このうち、第3四半期の売上高は前年同期比13.9％増の36.4億人民元、親会社株主に帰属する当期純利益は同8.8％増の8.5億人民元、親会社株主に帰属する当期純利益は同4.6％減の7.4億人民元でした。
解説
3Qの増収は弾力的で、新カテゴリーの拡大が明るい話題に：3Qの会社は、流行病、不動産不況やその他のビジネス背景で、それでも堅実な収益成長を達成し、珍しいされています。 コンバーターカテゴリーは3Qも一桁の成長を達成する見込みで、充電ガンや充電パイルは3Qに5000万元近い売上を見込んでおり、引き続き成長を加速しています。チャネルリサーチのフィードバックによると、現在Cサイドのオフライン専門販売ポイントを3000以上拡大し、Bサイドも拡大を加速し、徐々に成長の余地を広げているとのことです。 インテリジェントな電気技師の照明事業、3 四半期壁オープン カテゴリ収益 2 桁成長を達成するために期待される、LED 照明カテゴリ収益 20 ％ の成長を超えて、そのうちのないメイン ライト カテゴリ販売よりスムーズに、徐々に実質的な収益貢献する予定です。
3四半期の売上総利益率は、マーケティング投資を増加させるために、新製品の拡張を改善し続けるためにリング：同社の最初の3四半期の売上総利益率は-1.7pct前年同期比37.0％、そのうち3四半期の売上総利益率は-2.0pct前年同期比38.9％に、高いベースのために、まだ前年比減少があるが、見てリング、原材料価格の限界低下に重なる5月の製品の価格上昇で、同社の3四半期の売上総利益率がさらに改善するリング 1.8 pctを参照してください。 4Qを展望すると、売上総利益率前年比の圧迫は大幅に緩和され、チェーンは順調に上昇する見込み。 経費率については、主に新カテゴリーへのマーケティング投資の増加により、3Qの販売経費率は前年同期比1.0pt上昇の6.1％となりました。 また、当四半期の管理費・研究開発費率は、前年同期比+0.4pct/+0.9pctの4.3%/4.3%となった。
堅実な核心的強み、スムーズなカテゴリー拡大、中期的な成長ドライバーが出現：会社のチャンネル、ブランド、生産の優位性は堅実で、「新エネルギー＋知的エコロジー」という戦略的方向性の下、照明、充電ガン・杭などの汎民生電気機器などの新しいカテゴリーがますますスムーズに拡大し、民生電気機器の大きなプラットフォームが出現し、着実に持続成長しつつあります。 複数のドライバーがいれば、「距離を置く」ことが期待できます。
業績予想および投資アドバイス
前回の業績予想を維持、EPSは20222024年に5.24、6.11元、7.10元と予想、現在の株価はPE24/21/18倍に相当、「買い」レーティングを維持。
リスク警告
Bサイドのチャネル拡大が不十分、新カテゴリーの拡大が不十分、原材料価格の大幅な上昇。
