Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) ( Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) )
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Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) 発表：会社の戦略的計画と事業開発の必要性に応じて、同社は事業範囲を調整する予定であり、「機械設備の研究開発、特殊機器製造およびその他の事業範囲」を追加する予定である。
投資ハイライト
ラミネート銅箔装置の分野に切り込み、統合的なソリューションを提供する
同社は2022年11月2日夕方、機械設備という新たな事業範囲を追加する発表を行った。 同社はSSE e-interactiveで、同社の新しい複合銅箔めっき専用薬剤の普及を支える生産設備を提供し、川下の顧客に複合銅箔製造のワンストップ技術ソリューションを提供し、川下の顧客のコスト削減と効率化を実現するために、複合銅箔めっき装置の研究開発・生産・販売を行うことができると回答している。 当社の新しいラミネート銅箔プロセスは、シンプルかつ効率的であることが特徴で、得られたラミネート銅箔は、歩留まり、塗布厚の均一性、接着強度などの面で良好な性能を発揮しています。
プリント基板やハードウェアのめっき分野に長く携わり、基板の銅めっきに深い経験を積み、材料やプロセスへの理解も深い。 当社の化学銅めっきは、接合強度の面で良好な性能を有しており、新たな技術ソリューションを提供し、複合銅箔の開発に貢献することが期待されます。 ラミネート銅箔の装置分野への参入や自社化学品のサポートなど、一貫したソリューションの提供が期待されます。
複合銅箔は大きなトレンドであり、重要な戦力として貢献することが期待される
複合銅箔の利点は明らかで、1）高い安全性：複合銅箔の内部材料を高温で熱溶融して回路を遮断するため、熱暴走を効果的に遮断でき、電池の安全性を効果的に高める。 2）エネルギー密度の向上：従来の8μ銅箔は電池質量の約14％を占めているが、複合銅箔は従来の銅ではなくPETなどの母材を使っているので約50％以上軽量化することができる。 3）サイクル性能の向上：電池の充放電過程において、複合銅箔はリチウムイオンの埋め込み・取り外しによって発生する膨張・収縮応力を吸収し、極板界面の長期健全性を維持し、電池のサイクル寿命を向上させます。4）コスト削減：銅の一部をPETなどの基材で代替することにより、原料コストが を効果的に落下させます。
業界の設備投資が増え続け、一次市場と二次市場、素材メーカーと電池メーカーの両方が、複合銅箔業界の急速な発展を積極的に推進していくと考えています。 新たな技術ソリューションを開拓し、業界に新たな開発機会をもたらすとともに、業界への浸透を加速させることが期待されます。
会社の前向きなレイアウト、厚かましく薄い開発、トレンドと一緒に
PCBとABSプラスチックめっきの分野で深い経験を積み、水平銅めっきとハードウェアめっきに深い理解を持ち、長期的な沈殿と基本原理、プロセス、材料への理解を持っています。 電子化学品分野などでの長期的な蓄積を頼りに、複合銅箔の分野に介入し、2021年7月に「プラスチック用化学銅めっき液及びその調製方法」、10月に「PET表面粗化液及びその調製方法」の特許を出願し、技術研究開発、将来を見据えたレイアウト、力の蓄積と発展、トレンドへの追従を重視していることが反映されています。 当社はコア人材を重視しており、2021年および2022年にそれぞれ株式インセンティブを実施し、コア人材に十分な配慮を行います。 当社は、表面処理・電気めっき分野の上級専門家を多数擁する三富研究所の設立と、2022年8月に第二光学院の株式の100％を取得し、当社の技術研究開発力のさらなる強化を図っています。
全体として、研究開発および人材へのインセンティブを重視し、質の高いトラックを前向きにレイアウトしています。 PCB分野やハードウェアめっき分野での蓄積をもとに、ラミネート銅箔の分野にも強く関わっています。 コアとなる理念や技術には一定の共通性があり、当社の継続的な薬品の革新と最適化、薬品の物理・化学特性に基づく装置の設計・革新と相まって、統合的なソリューションの提供が期待されます。
利益予想
同社の複合銅箔事業が産業化の前段階にあることを踏まえ、当面は検討しない。 同社の株式報奨金を考慮すると、202220232024年の同社の母体帰属純利益は-0.3/0.47/110万元で、それぞれ20232024年のPEは158/67倍に相当すると予想する。 電子化学品や電気めっき分野を長く開拓してきた同社は、複合銅箔の分野にも積極的に参入しており、統合的なソリューションの提供が期待され、同社の中長期の成長機会について楽観的な見方をしています。
リスク警告
ラミネート銅箔事業の進捗が想定どおりでないこと、政策変動リスク、川下需要が想定を下回ること、製品価格が想定どおりでないこと、競合パターン悪化リスク、能力増強・消化が想定どおりでないこと。
