Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
イベント概要
2022年10月の生産・販売速報を発表： Great Wall Motor Company Limited(601633) 卸売販売台数100.0千台、前年同月比-10.6%、前年同月比+7.0%。 今年1月から10月までの累計卸売台数は90.3万台、前年同期比9.4％減。
Havalブランド卸売販売台数は、10月が前年比1.9％増の6万4千台、前年比18.2％増、今年1月から10月の累計では前年比14.5％減の51万8千台。
WEYブランド卸売販売台数は、10月が前年比58.5％減の0.2万台、前年比3.1％増、今年1～10月の累計では前年比21.7％減の3.3万台となった。
ピックアップトラック卸売販売台数は、10月が1.6万台、前年同月比23.2％減、今年1月から10月の累計は15.9万台、同15.0％減となった。
10月のOlaブランド卸売販売台数は0.6万台、前年同期比57.9％減、同26.7％減、今年1-10月の累計では9万台、同7.8％減。
タンクブランド卸売販売台数は、10月が13,000台、前年同月比+28.2%、今年1月から10月までの累計が102000台、前年同月比+63.0%でした。
分析的な判断ができる。
Olaの新製品が輝き、売上は前年同期比で改善
10月は、流行性耳下腺炎が複数の時点で業界全体の需要に影響を与えたが、同社は前年同月比プラス成長を維持し、業界全体をアウトパフォームした。 その中で、Havalブランドの需要が回復している、同じリンギットの成長を達成するために、需要と供給の改善でQ4に期待されている、同社の生産と売上高は引き続き改善することが期待されています。
(1) Haval：10月のHavalブランド卸売販売台数は64,000台、前年同月比1.9％増、前期比18.2％増となった。 9月28日にHaval H6 New Energyを全国発売して以来、需要は着実に上向き、Havalブランドの新エネルギーへの移行は加速しています。
2) WEY：10月のWEYブランド卸売販売台数は、前年同月比-58.5％、前期比＋3.1％の0.2万台となった。 近い将来、1.5Tのプラグインハイブリッドシステムを搭載し、デザインを大幅に改良した6人乗り大型SUV「Wei80」が発売される予定であり、同ブランドへの需要拡大が期待されています。
3）ピックアップトラック：10月ピックアップトラックブランド卸売販売台数16000台、前年比23.2％減、前年比8.3％減。 10月国務院はさらにピックアップトラックの都市への制限政策の緩和を発行、ピックアップトラック業界の集中は高く、ピックアップトラック業界のリーダーとして、ピックアップトラックの都市への制限の除去は、同社のさらなる拡大を助長している、デュアル駆動の需要政策の下で持続的に売上高の増加を達成することが期待されています。
4) Ola：10月のOlaブランド卸売販売台数は60万台、前年同月比-57.9％、前四半期比-26.7％。 新製品「ライトニングキャット」は10月31日に正式発売され、11月1日時点で累計受注台数が15,000台を突破。 CLTC純電気巡航555km、600km、705kmの3バージョン4構成で、補助金後の総合価格は18982698万元となった。 雷猫ポジショニング中型クーペ、価値+ハード強度、Ola純粋な女性ユーザーがより広いユーザーベースに展開し、Olaの需要を急速に上昇させる。
5）タンク：10月のタンクブランド卸売販売台数は13,000台、前年同月比＋28.2％、前年同月比＋1.1％。 ハイエンドモデル「Tank300」「Tank500」の発売により、継続的に販売台数を伸ばしており、今後も新製品やハイブリッドモデルの投入により、販売軸の急速な立ち上がりが期待されます。
新エネルギーのレイアウトを加速させる海外市場は、海域まで広い
10月の海外卸売販売台数は21,000台、前年同月比＋49.6％、同＋11.8％となり、1月から10月までの海外卸売販売累計は133000台、同＋18.5％となった。 アジア市場では、10月7日にタイでハバルH6PHEVを正式発売し、発売時の受注台数は1000台を超え、11月中旬の納車を予定しています。欧州市場では、長城威ブランドとオイラーがパリモーターショーに上陸、そのうち威ブランドのモカPHEV（コーヒー01）の価格は約39万～42万人民元です。 電気知能の時代、製品力とブランド力は大きく向上し、同社の新エネルギー海外市場は広大なものとなっています。
ハードコア技術で強化されたプラットフォームが出力を加速させる
1月から10月までの新エネルギー車卸売総販売台数は10万8千台、前年同期比10.1％増。当社の20万元以上の車種の販売比率は14.6％、インテリジェント車種の販売比率は85.8％、三大技術ブランドの車種の販売比率は70.6％であった。 3つのコア技術プラットフォームに基づき、当社は出力性能と全速度域の効率でブレークスルーを達成し、コーヒースマートプラットフォームはスマートドライブとスマートコックピットに完全に力を与え、スマート電動化に向けてモデルの進歩を加速しています。
投資アドバイス
中国国外での新製品プロモーションが順調に進み、インテリジェント電化の新サイクルが始まり、新エネルギーインテリジェントモデルの比率が急速に高まり、高級品の主導的地位が明確になり、非車両事業の収益が加速的に解放されると予想されるからです。 業績予想を維持、20222024年の営業収入は1兆6127/2兆205/2兆6544億元、帰属純利益は9.85/11.70/15.19億元、EPSは1.05/1.25/1.62元、対応する11/4の終値31.20元/株、19/30期のPEを予想する 当社は「買い」のレーティングを維持しています。
リスク警告
コアインパクトが予想以上に不足、自動車市場の下振れリスク、WEY、Sharon、Havalなどのブランドの市場競争激化、販売不振、海外進捗は予想通りではないこと。
