Huatai Securities Co.Ltd(601688) ( Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
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当社は、第3四半期報告書を発表し、2012年1-3月期の営業収益は前年同期比12％減の236億人民元、上場企業の株主に帰属する当期利益は同29％減の78億人民元と、予想どおりの業績を達成しました。 22 第 3 四半期の営業収益は 75 億元、上場会社株主に帰属する当期利益は 24 億元で、それぞれ前年同期比 14%減、25%減、前年同期比 16%減、23%減となりました。
投資銀行業務およびトレジャリー・マネジメント業務の回復力により、全体として予想どおりの業績
1) 2022年第1～3四半期の業績は比較的堅調で、具体的には、ブローカー事業が53億元（11％減）、29億元（9％増）、26億元（11％増）、21億元（31％減）、クレジット事業とプロパー事業が44億元（54％減）、2）トレジャー・マネジメント事業は引き続き拡大し、2022年第3四半期には 純利益は9億人民元、前年同期比7％増、同34％増、子会社の華泰資本管理有限公司の純資産額は2022年第3四半期末で817億人民元、同334％増、③投資銀行事業は回復力があり、2022年第3四半期の純利益は12億人民元、前年同期比45％増、同54％増となりました。
株式市場の急激な変動、投資事業への大きなプレッシャー
(1) 2022年第1～3四半期の株式ファンドの1日平均市場取引高は1,042億1千万元で前年同期比7％減、第3四半期の株式ファンドの1日平均取引高は1006億1千万元で同27％減となりました。 株式市場の大幅な変動の結果、当四半期の当社の仲介手数料収入は前年同期比27％減の18億元となり、前 四半期と同水準となりました。一方、株式・債券市場の影響により、当四半期の当社の自己勘定ビジネス収入は前年 同期比88％減の3億元となりました。
業績予想、バリュエーション、レーティング
22/23/24の売上高は前年比10%減/+11%減/+11%減の345億元、母体帰属当期利益は前年比25%減/+16%減/+14%減の106億元、EPSはそれぞれ1.10/1.28/1.45と予想する。 我々は、ビジネスモデルの革新と完全なビジネスチェーンの利点の下で同社の包括的な利点とデジタル牽引について楽観的で、資本市場改革の配当と最適化のパターンの下で業界の集中から利益を得るために継続することが期待されている、会社22年1回PB、目標価格16.35元を与える。 は「買い」のレーティングを付与しています。
リスク：市場シェアの拡大が期待できない、流通市場の変動、ファンド販売における競争激化、業界規制の強化
