Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) ( Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) )
イベント
10月27日、 Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) は2022年第3四半期報告を発表した。2022年第1～3四半期の売上高は22億7700万元で、前年同期比10.91％増、母体に帰属する純利益は4億500万元で同24.06％増、母体に帰属する当期純利益は3億6800万元で同18.21％増を達成した。
投資のハイライト
2022年第1～3四半期は、売上高22億7700万元、前年同期比10.91％増、純利益4億500万元、前年同期比24.06％増、純利益控除額3億6800万元、前年同期比18.21％増を達成しました。 四半期別では、第3四半期は売上高774百万元、前年同期比11.1％増、母体帰属当期純利益135百万元、同25.93％増、母体帰属当期純利益129百万元、同24.00％増を達成しました。 疫病の影響を受けた後、第3四半期には通常のオペレーションに戻り、7月、8月、9月に は良好な売上が達成されました。 経常外損益は主に政府補助金で、第1～3四半期で3,268万元、第3四半期だけで434万元となり、利益への影響は軽減されました。
当四半期は、貼付剤の増収率が上昇し、内服薬全体および軟膏剤が堅調な伸びを示しました。 製品別には、軟膏セグメントTongluo鎮痛クリームの売上高の成長率は、第3四半期に増加し、約15％の売上高の最初の3四半期の成長率、「2虎シリーズ」軟膏（強い骨ムスク鎮痛クリーム、関節痛緩和クリーム、傷や湿気の痛み緩和クリーム）価格上昇目標後2022売上高の減少は、第3四半期の10％以内に制御します。 中国中央テレビで広告を開始した「二虎」シリーズが好調に推移し、第1～3四半期の前年同期比売上減少率は6％未満に縮小、小児用軟膏は流行前の水準に回復しつつある。 内服薬は、「平源通宝カプセル」が2021年のベースアップにより第3四半期まで横ばいまたは減少、「丹鹿通宝錠」が前年比48％増、「人参気血糖降下カプセル」「メトホルミンカプセル」などの糖尿病関連製品は20～30％の成長率を維持する見込みです。 軟膏は、「モメタゾンフロエート」が前年同期比68％増となり、20％の成長が見込まれます。
売上総利益率は、疫病の終息後に回復し、経費率は安定的に推移しました。第3四半期の売上総利益率は74.4％と、主に疫病終息後の回復により第2四半期（第1四半期：75.0％、第2四半期：70.7%）を上回りました。 費用面では、販売費率は47.7％で前年同期比0.3％減、管理費率は5.1％で同0.2％減、研究開発費率は3.4％で同0.7％増となり、すべての費目が横ばいとなりました。
業績予想と投資評価：同社は漢方左官のトップ企業であり、疫病の流行後、業績は順調に回復している。 2022年から2024年のEPSは0.78元、0.91元、1.05元と予想され、現在の株価に対するPEは18.43倍、15.75倍、13.70倍に相当します。
リスク：流行病の影響による売上減少、医療用医薬品の回収による販売価格・利益の低下、流行病による小児用パッチ の売上回復が想定以上、ブティッククリームの上市が想定以下。
