Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
イベント：第1～3四半期の営業収益は81億5,600万人民元で、前年同期比33.78％増、母に帰属する当期利益は6億8,900万人民元で、前年同期比39.62％増となりました。 そのうち、2022年第3四半期の営業収益は28億8100万元で前年同期比30.79％増、母体に帰属する純利益は2億3600万元で同61.73％増となった。
本業は安定した成長を維持し、調理済み食品のレイアウトは初期の成果をあげました。 同社の第3四半期の売上と利益は良好な伸びを示し、一方では本業の回復により成長が回復し、他方ではM&Aターゲットの業績がより良く寄与している。 同社の冷凍鍋の具材製品、冷凍麺・米飯製品、魚のすり身製品など伝統的な事業が順調に成長し、2022Q3は27.71％増、15.10％増、16.73％増となった。 惣菜セグメントビジネス急速なボリューム、前年同期比66.52％の増加、そのうちの氏冷凍製品と新しい紅葉ザリガニ製品をテーブルにマージ、第二成長曲線の惣菜分野で会社のレイアウトが実を結び始めている、惣菜セグメントの将来は、急速な成長チャネルを入力する予定です。
ケータリングチャネルの回復、特殊なパスチャネルの性能は明るいです。 第3四半期に入り、疫病の影響が弱まり、食品・飲料チャネルの需要が回復。チャネルのシンキング、代理店数の増加、多角化販売の拡大により、流通チャネルは安定成長を維持。 2022Q1-3期の売上は、代理店が64億82百万元、前年同期比＋26.1%、（第3四半期は同＋32.7%）、スーパーマーケットは7億200万元、同＋9.0%（第3四半期は同△4%）を達成。 今後、団体購入チャネルが発展していく中で、スペシャルパスチャネルがさらに開放されていくことが予想されます。
期間経費率は若干低下し、売上総利益率は前年同期比で改善。 今期は経費の抑制が奏功し、2022年第3四半期の販売費及び一般管理費率は前年同期比2.75PCT低下し6.27％となりました。 販売費率低下の主な要因は、疫病の影響により経費が想定通りに配置できなかったことによります。 管理費率は2.32％、前年同期比1.36PCT減、金融収支率は0.73％、前年同期比0.79PCT減 2022Q3会社全体の売上総利益率は19.6％と前年同期比微減、第3四半期にプロモーション活動を抑制したことにより前年同期比1.28PCT増となりました。
会社業績予想と投資評価：冷凍食品のリーディングカンパニーとして、強い規模の壁とチャネルの壁があり、会社のサプライチェーン能力をさらに強化するために上層部のレイアウトは、我々は、会社が優れた管理を持っていると信じて、業界の成長に伴い、同社は、業界の成長以上のものを得ることを期待されています。 一方、既製野菜の分野での躍進は、同社にとって第2の成長の柱を開くことになった。 今後5年間は20％以上の売上高成長率を維持できると判断し、2022年には売上高成長率29.54％、純利益成長率40.81％、EPS3.96元と予測し、強い推奨度としています。
リスク：業界の発展成長率は、最終的な需要に影響を与える消費の流行、会社の管理は期待通りではありませんが、原材料のコストがあまりにも急速に収益への影響をもたらし上昇した。
