Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) ( Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) )
イベント：同社は2022年第3四半期報告書を発表し、398.28億元の営業収益の最初の3四半期、前年同期比124.90％の増加、693万元の当期純利益、前年同期比151.82％の増加を達成し、756万元の非母性当期純利益の控除を達成、前年同期比159.74％の増加。2022年の第3四半期の会社の営業収入は100.02億元、前年比71.72％増、前年比71.72％非母性の純利益を控除の達成があります。 2022年第3四半期の売上高は100.2億元、前年同期比71.72％増、母体に帰属する純利益は1億3700万元、前年同期比90.02％増、母体に帰属する純利益は1億4600万元、前年同期比45.97％増となりました。
投資のハイライト
2022年1-3月期、同社は引き続き業績を改善し、主要製品の生産量の加速度的な増加を達成した。2022年上半期、同社は21.15トンの鉱産金を生産し、前年同期比114.42％増、2022年1-3月期の自社生産金30.31トン、前年同期比91.10％の増、41.94トンの購入金、同151.83％の増、17.96トンの小金 金地金は17.96トンで、前年同期比40.56％増となりました。
金価格の下落、霊龍・東風鉱山の生産能力停止、疫病の乱れにより、第1～3四半期の当社の収益および利益率はやや制限されました。2022年第2四半期のCOMEX金先物終値平均は1オンスあたり1,869.92米ドル、第3四半期はCOMEX金先物終値平均が同1,726.39米ドル、前年同期比 7.68％減少しました。 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Mining (Linglong) LimitedのLinglong鉱山とDongfeng鉱山はまだ作業と生産を再開しておらず、Penglai Miningは2022年4月末までに作業と生産を再開しなかったため、両社の純利益は通常の生産年の同期間に比べて508百万元減少している、Shandong Jinjiang Capital Management Company Limitedは上半期に地元の疫病が事業展開と金融市場の変動に影響し、通常生産年の同期間に比べて純利益が減少した。 当年度上半期は、現地の流行病が事業展開に影響を及ぼし、金融市場の変動が激しかったため、山東金控制資 本管理有限公司の当期利益は、前年同期に比べ減少しました。
同社の業績は、今後さらに回復・向上することが期待されます。 当社の100％子会社である東風汽車有限公司は、山東省の生態保護レッドライン画定事項の新ラウンドの影響により、凌遅鉱山および東風鉱山の鉱業権満了後の更新がまだ完了しておらず、作業および生産の再開ができない状態にあります。2022年10月14日に資源部総局が「北京およびその他の省（区・市）において活性化のための報告」を発行しました。 建設プロジェクトの土地や海を報告し、承認するための基礎として “3つのゾーンと3行 “の画定結果の手紙 “天然資源局の手紙[2022] 2207）、通知によると、山東省 “3ゾーンと3行 “画定結果は、今から公式打ち上げ、要件を満たしています。 現在、 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Mining (Linglong) Co, Ltd.は、できるだけ早く鉱業権の更新を完了し、上記鉱山の生産をできるだけ早く再開するため、関連情報の準備を積極的に行っています。
この固定増資は、膠済鉱区（統合）金鉱山資源開発プロジェクトに充当する予定です。 当社は、膠東地区に世界トップクラスの金生産拠点を構築する開発計画に基づき、資金調達のためのA株の非公募発行を決定し、2022年6月2日に董事会を開催し、膠東鉱区（統合）金鉱山資源開発プロジェクトを中心に624百万株以下の発行と総額99億元以下の資金調達に関する「当社A株非公募に関する議案」などの検討・承認を実施しました。 14鉱区の内訳は、交際金山、王兒山金山、四庄鉱山、馬槽鉱山、馬槽第二鉱山、東寺鉱山、金城金山、竹子利家金山、后肇金山の9鉱区と、交際鉱山南部での深層・周辺金鉱探査、馬槽第二鉱山での深層・周辺金鉱探査、后肇鉱山北部での金鉱探査、南鹿新木地区金鉱探査、旧陳勝陽家鉱山における金鉱探査および后肇鉱山後半における金鉱探査の詳細です。 プロジェクトの総投資額は82億7300万元、建設期間は6年です。 2022 年 10 月 29 日、当社は「中国証券監督管理委員会による行政許可案件の審査に関する一回限りのフィードバック通知」を受領し、同委員会の更なる審査を待っています。
当社の投資評価は「ホールド」となっています。 2022年、2023年、2024年の完全希薄化後EPSはそれぞれ0.20元、0.44元、0.56元と予想され、11月9日の終値RMB18.68に基づくとPE89.43倍、41.06倍、32.37倍に相当します。 FRBの利上げの減速予想に影響され、金価格は上昇の衝撃を受けたが、FRBの利上げがまだ終わっていないことを考慮すると、金価格は短期的にはまだ圧力を受けている；第1-3四半期の会社の業績は修復と改善を続け、今後会社の停止能力の再開と金資源の更なる統合により、会社の収入と収益は引き続き修復と成長を維持する見込み；会社の現在の評価レベルは比較的妥当で、業界の発展見込みと結合し 現在の同社の評価水準は比較的妥当であり、業界の発展見通しと同社の業界状況と合わせて、最初のカバレッジで、同社の投資評価は「Hold」である。
リスク：（1）FRBの利上げが予想を上回る、（2）国際的なマクロ経済の悪化、（3）繰り返される疫病が予想を上回る、（4）業界の政策変更、（5）金価格が大きく変動する、（6）川下の需要が予想と異なる、（7）同社の生産能力の供給が予想と異なる。
