Appotronics Corporation Limited(688007) ( Appotronics Corporation Limited(688007) )
投資のハイライト
(1）技術と特許：革命的な革新的ALPD®技術、色域を広げ、散乱問題を克服し、コストを削減し、効率を高める。2022H1時点で、レーザーディスプレイの技術チェーン全体を含む合計3,599件の特許を申請している。同時に、Polarisと戦略提携し、新しい特許運用モデルを構築した。 2）核心部分 デバイス：レーザーディスプレイ業界のコアサプライヤーとして、同社は、コアデバイスの供給顧客を拡大し、家庭用サービスに切り込むために米国と手を組む Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 新しいトラック;ながら連続してレイアウト車のディスプレイ、航空シーン、ARおよび他のフィールドは、コアデバイス事業の範囲を拡大し続けている。
(1)商業分野：映画館、工業、教育の3大応用シナリオを引き続き開拓し、レーザーフィルム光源の展開では中国で1位、工業分野では2022年第1四半期に売上が工学投影市場で1位に躍進、商業教育分野では中国の高等教育プロジェクトと新興商業応用シナリオを東方中原チャンネルを活用して積極的に拡大し市場に食い込みます。 (2）家庭分野：ハードウェア＋ソフトウェアの両輪で、R1シリーズ超短焦点プロジェクタは、インテリジェントなマイクロプロジェクションの新しいカテゴリを開く。
映画館映写事業への短期的な圧力から業績予想を下方修正し、自動車などの新分野への参入で評価を高め、「買い」の評価を維持した。 度重なる疫病の影響により、利益率の高いシネマプロジェクションサービス事業が短期的に圧迫され、業績が悪化したため、2022年の業績予想を引き下げた。車、ARなど有望なレーザーディスプレイの新分野に参入し、評価額が対トレンドで改善し、今後徐々に業績を促進すると予想したため、20232024年の業績予想は引き上げ、維持した。 レーティングは「Buy」です。 20222024年の母体に帰属する純利益は200.00/319435百万元、EPSは0.44/0.70/0.95元に相当すると予想し、現在の株価はPE55.54/34.88/25.59倍に相当するとしています。
リスク：重要部品の供給不足、COVID-19の流行再発、事業規模の急激な拡大に伴う経営リスク、劇場用光源の経営リスク、協力モデルの持続不可能性、研究開発における想定以上の技術革新、など。
