Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ( Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) )
コアビュー
同社は、優れた業績を誇る電線・ケーブルのリーディングカンパニーです。 同社の事業は、海底ケーブル、陸上ケーブル、海洋工学の3つのシステムをカバーしており、海底ケーブルと陸上ケーブルの研究開発、製造、敷設、運用保守を統合し、ケーブル業界における多くの技術的ギャップを埋めています。 洋上風力発電と送電網の急速な発展の恩恵を受け、2022年上半期の売上高は前年同期比13.96％増の38億5900万元、2021年の母に帰属する純利益は前年同期比33.98％増の11億8900万元となりました。
同社の海底ケーブル事業は、洋上風力発電の高いブームによって駆動され、技術的な利点の役割は、パフォーマンスが増加し続けることが期待される。 2021年世界洋上風力発電の新しいインストール容量は2111GW、前年比208.03パーセントの増加、GEWC予測によると、2026年に世界の洋上風力が314GW追加する予定です。 中国、2021年の中国の海上風力の新しいインストール容量が 2021年には、中国の洋上風力発電の新規導入量が世界の洋上風力発電の新規導入量の約80％を占め、洋上風力発電の発展を強力に推進することになります。 アンビリカルケーブル、ダイナミックケーブル、超高圧海陸ケーブル、インテリジェント配電網などのプロジェクトを含む統合システムソリューションを提供しています。 ワイヤーとケーブルの入札の傾向で、より多くのターンキーに傾向があり、同社はEPCターンキーと他のシステムサービスの利点が強調表示され提供することができます。 顧客面では、多くの大企業と長期的な協力関係を構築しており、安定した高品質の顧客資源を有しています。
同社の高圧フレキシブル直流海底ケーブル事業は、洋上風力発電の3大開発動向によって盛り上がりを見せることが予想されます。 現在、洋上風力発電は、深海、単機大容量、価格パリティを目指して進化しています。 その中で、長い伝送距離のために深海、環境を敷設ケーブルは複雑であり、AC海底ケーブルを交換するために柔軟なDC海底ケーブルを必要とする、ケーブル電圧レベルで単一の高容量は、より高い要件を置くために、高電圧DC海底ケーブルは、ケーブル敷設回路と変電所の数を減らすことができます、海の風のパリティのプロセスを加速させる。 中国の洋上風力発電の平均距離は100kmを超える見込みで、洋上風力発電の3大潮流により、同社の高圧フレキシブル直流海底ケーブルの需要が高まり、2028年には中国の洋上風力発電の平均LCOEは409RMB/MWhに低下すると予想されています。
投資アドバイス
洋上風力発電の導入量拡大とともに、送電網への投資が進み、同社の業績が順調に伸びる可能性があります。 20222023/2024年の同社の母体帰属純利益は1.47518782288億元、EPSはそれぞれ2.15/2.73/3.33元に相当すると予想する。 2022 年 11 月 10 日の終値 75.23 元に基づき、対応する PE はそれぞれ 35.07/27.54/22.61 倍となります。 業界の好況とあいまって、会社の発展を楽観視しています。 初めての取材で、「おすすめ」の評価をつける。
リスク警告
洋上風力発電の設置量は想定外、系統投資額は想定外、海外供給量の伸び率は想定以上。
