鎮花風景 (688439)
イベント情報
鎮花風景は2022年第3四半期報告を発表：2022年第1～3四半期の営業収入は575百万元、前年同期比46.25％増、純利益は227百万元、前年同期比45.66％増、非母部控除後の純利益は224百万元、前年同期比42.1％増を達成しました。
投資ハイライト
業績の着実な伸長と優れた収益性
当社の増収は主に、継続的な市場拡大と新製品の投入により、新たな利益成長ポイントを形成し、販売受注が増加したことによる。 第3四半期は、売上高が前年同期比38.98%増の1億7500万元、母体帰属当期純利益が同38.12%増の6052万800元、控除後純利益が同33.94%増の582万6000元を達成した。 第3四半期の売上総利益率72.51％、純利益率36.3％をはじめ、第3四半期の売上総利益率は78.36％に達し、前年同期比4.7pct増、純利益率は44.74％に達し、引き続き優れた収益水準を維持しています。 これは主に、研究開発プロジェクトの増加、優秀な研究開発技術者の継続的な導入、研究員の給与の増加、研究開発プロジェクトの諸費用の増加などによるものです。
軍用アナログICのリーディングカンパニー、国防情報化のスピードと国内交換の共鳴の恩恵を受ける
設立以来、軍用IC市場を開拓し、主力製品はシグナルチェーンとパワーマネージャーで、160以上のモデルがあり、空挺、弾丸、海軍、矢、車両など様々な分野の武器や装備に広く使用され、完全温度帯、長寿命、耐腐食、耐照射、耐衝撃などの高い信頼性要求に応えることができます。 同社は、高信頼性アンプの開発において、確固たる技術的な蓄えとパッケージングおよびテスト能力を持ち、中国で最も包括的な製品モデルおよび最高の性能指標を持つ高信頼性アンプサプライヤーの1つとなっています。 AVICグループ、 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) グループ、アイシノ科学工業グループ、航空開発グループ、兵器グループ、中国電気技術グループ、軍事装備グループ、中国造船重工グループ、中国核グループなどの軍事産業グループの下部組織と、華東、華北、華南、西北などの地域で、航空、航空宇宙、兵器、船舶、電子、核工業などのさまざまな分野に関わる400以上の顧客を有しています。 科学研究機関。
防衛情報化のスピードアップが国産代替と共鳴し、武器・装備品の電子情報化率が高まり、国産代替の需要がより市場の増長をもたらすと予想されるからです。 財政部によると、「第13次5カ年計画」の軍事予算支出は「第12次5カ年計画」期間に比べ50％近く増加し、2021年の中国の軍事予算は1兆3500億元と、2020年に比べ6・89％増と5年連続で1兆元を超える見込みだ。 今後、中国の軍事費の増加に伴い、市場規模は拡大し続けることが予想され、フォーサイト産業研究所の推計によると、2025年の中国の軍事電子産業市場規模は5012億元、20212025年複合年間成長率は9.33％に達すると予想されています。
資金調達の変換IDMは、長期的な成長を支援するために、6インチラインの建設は200万枚/年の目標容量
同社の資金調達プロジェクトは、高信頼性アナログ集積回路ウェハ製造と先進的なパッケージングとテストの工業化プロジェクトで、9億5000万元を投資する予定、建設内容ウェハ製造新プロセス設備72セット（セット）、先進的なパッケージングとテスト新プロセス設備110セット（セット）、プロジェクトの建設目標は、6インチ特性プロセスライン、生産能力3千枚/月です。 同時に、年間200万ブロックのバックエンドパッケージングおよびテスト生産ラインを構築し、シリコン基板の加工・製造、ウェーハレベル、2.5Dおよび3Dパッケージングおよびテスト能力を形成します。 このプロジェクトの完了により、当社全体の高信頼性アナログIC製品の納入能力は200万個/年増加します。
利益見通し
同社の20222024年の売上高は75610791533億元、EPSは1.50、2.33、3.34元と予測され、現在の株価はPE88、57、40倍に相当する、最初の報道、「買い」の投資評価を与えます。
リスク情報
産業ブームの下振れリスク、投資プロジェクトの建設進捗が期待通りに進まないリスク、製品開発の進捗が期待通りに進まないリスク、業界内の競争激化リスク、海外の政策変更リスクなど。
