Tianneng Battery Group Co.Ltd(688819) ( Tianneng Battery Group Co.Ltd(688819) )
イベントの概要。2022年第1～3四半期会社の売上高は約300億4200万元で、前年同期比12.31％増、母に帰属する当期純利益は14億2500万元で、前年同期比33.73％増、母に帰属する当期純利益は10億8700万元差し引き、同比40.48％増となった。
コメント：第3四半期の業績は予想を上回り、リチウムストレージの引き抜き役がクローズアップされました。
第3四半期の業績は予想を上回った。 同社の2022年第3四半期売上高は128億1500万元、前年同期比22.11％増、前期比47.15％増、母に帰属する純利益は6億7300万元、同70.90％増、同114.13％増、控除後の純利益は5億8200万元、同75.09％増、同242.51％増と、いずれも増加した。 この成長は、主に同社の電気自動車用軽負荷バッテリ分野の競争力強化とリチウムストレージ事業の急速な発展によるものです。
リチウムストレージの引っ張り効果が顕著だった。 リチウム事業の製品構成と顧客構成の最適化に取り組み、より粗利率の高いエネルギー貯蔵事業の比率を積極的に高めた結果、当第2四半期以降、リチウム事業の粗利率は着実に上昇し、現在の業績への牽引役となりました。 今後のリチウムイオン電池事業の割合が引き続き増加することにより、同社のリチウムイオン電池事業の収益性はさらに改善する見込みです。
今後の注目点：鉛蓄電池の優位性、リチウムの第二の成長を支える、新電池の研究開発は継続 鉛蓄電池事業：コイル業界のリーダー、収益性 Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) 上昇。 鉛蓄電池業界は良好な成長見通しを維持し続け、現在の鉛蓄電池業界TOP2の合計市場シェアは80％以上、同社は主要な利点を再生し、市場の確固たる地位を継続します。 利益面では、昨年第4四半期に実施した価格戦略調整の効果が、流行性耳下腺炎の影響と重なり、今後の粗利率のさらなる 上昇が見込まれます。
リチウム事業：電気自動車とエネルギー貯蔵は密接な関係にあり、生産能力も徐々に解放されている。 電気自動車向け：現在は三元系とリチウムマンガン鉄の技術ルートが主体ですが、将来的にLFPの生産能力が上がれば、元々あった三元系を電動工具やスマート家電にシフトしていく予定です。 エネルギー貯蔵：リチウム貯蔵事業に注力し、中国市場と海外市場を積極的に拡大する。2022年下半期から2023年にかけて、同社のエネルギー貯蔵事業の生産能力は4GWhを追加し、中国市場と海外市場の比率は1：1になる見込み、海外リチウム貯蔵の粗利益率は約20～25％、今後中国以外の生産能力の公開を継続する予定だ。
新型電池のビジネスが急速に進展しています。 水素電気：水素燃料電池の製品自体は比較的成熟しているが、水素充填ステーションなどのインフラ整備にはまだ改善の余地がある。 ナトリウム電源の場合：研究開発チームは博士号取得者を中心にイノベーションを開拓し、将来の科学的研究成果は会社の発展に役立つと期待されています。
投資アドバイス：20222024年の売上高は444億1300万元、523億6100万元、616億7200万元で、前年比成長率は14.7%、17.9%、17.8%、母に帰属する当期純利益は21億4300万元、25億1600万元、30億1300万元で56.5%、17.4%、19.7%、2022年の11月はこれに該当すると予想する。 22-24歳の対応するPEは18倍、15倍、13倍である。 同社のエネルギー貯蔵事業の展開がさらに強化されること、鉛蓄電池事業の成長率が安定していることを考慮し、第1回カバレッジを「推奨」とした。
リスク：キャパシティの解放が予想を下回るリスク、EVライトの需要が予想を下回るリスク、技術開発が予想を下回るリスク
