Embedway Technologies (Shanghai) Corporation(603496) ( Embedway Technologies (Shanghai) Corporation(603496) )
コアビュー
キャリアネットワーク可視化のリーディングカンパニーであり、インテリジェントシステムプラットフォームビジネスに十分な余地を持つ。 ネットワーク可視化事業では、可視化インフラ製品を中心に提供し、徐々にバックエンドのビジネスアプリケーションのサブシステムへと発展していきます。 同社の可視化事業はオペレーター分野で主導的な地位を占めており、先般の中国移動の回収では最初の当選候補となった。 インテリジェントシステムプラットフォーム事業は、当社のもう一つの主要事業であり、主にインテリジェントコンピューティ ング、インテリジェントネットワーク、インテリジェントネットワークの3つの主要な方向性を含んでいます。 新華山など関連分野の業界大手と協力関係を築き、製品は徐々に市場での評価と業界への影響力を確立しています。
ネットワークの可視化：トラフィック増加の恩恵を受け、需要弾力性の解放が期待される。 トラフィックの増加により、ネットワークの可視化製品や料金のアップグレードに対する需要が高まっています。 5Gの構築のピークが終わりに近づき、各ネットワークレベルの管理も同時にフォローする必要があり、5Gはアプリケーションの深化の段階に入り、トラフィックの増加が続くと予測されます。 同時に、事業者の有線側の設備投資額も割合として増加する見込みです。 これに基づき、事業者、政府およびその他の川下顧客は、入札調達需要を徐々に解放していくと予想され、川下需要の弾力性は強い。
インテリジェント・システム・プラットフォーム：国内の情報技術の発展の恩恵を受け、インテリジェントなIoTシーンを拡大する。 外部環境の刺激と政策の推進により、中国の独立性と制御可能なコア技術の重視をさらに強化し、国内の情報技術は発展を加速させることが期待されます。 同社は15年に関連分野のレイアウトを開始し、製品は情報創造産業の多くのセグメントで使用されており、国内のFeiteng、Shengke、Zhaoxinおよび他のチップメーカーとのパートナーシップを確立するために、完全に利益を期待されています。 そして、21年間の投資プロジェクトレイアウト能力、長期的な成長のための基礎を築く。 また、インテリジェントIOTシーンを積極的に展開し、インテリジェント検査 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、太陽光発電洗浄 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) などの製品・事業を育成しています。 最近では、新エネルギーの運用・保守の方向で開発を加速させるため、子会社を設立しました。
短期的な業績は疫病の影響を受け、十分な業績弾力性を有している。 2022年度第3四半期において、同社の売上高および母 親に帰属する当期純利益は、前年同期比で減少の度合いが異なっている。 これは主に、当年度前半に流行した疫病が上海本社の通常の研究開発・マーケティング活動に影響を与えたことに加え、物流の悪化などにより、一部の受注案件の納期遅れやマーケティングプロジェクトの実行が遅れたことによるものです。 川下の需要が回復し、注文が届くようになると、同社の業績は十分な回復力を持つようになる。 第3四半期には、例えば、同社の発表によると、22Q3可視化事業の成長が速く、リングの大幅な増加を持つ単一の四半期の収益（214万元）を駆動し、わずか上半期のレベルよりも低い、また可視化の需要の弾力性を強調しています。
リスク：川下需要の改善が期待できない、新規事業の拡大が期待できない、業界内の競争が激化する。
投資アドバイス：初めての取材で、「Hold」のレーティングを付与。
22-24年の売上高は前年比18%/48%/39%増の80/118/16.4億元、母体に帰属する純利益は前年比43%/44%/39%増の0.8/1.5億元、1株利益は0.34/0.48/0.67元、現在の株価はそれぞれPE46/32/23倍に相当します。 同社のネットワーク可視化事業の下流需要の弾力性を解放することが期待され、インテリジェントシステムプラットフォーム事業は、国内の情報技術の動向から恩恵を受け、最初の報道は、「ホールド」の評価を与えます。
