WoChuanテクノロジー(688320)
3つの論理的な相乗効果、産業ブーム上昇サイクルの新ラウンドの産業制御自動化産業。 論理1：中国の高齢化社会の流れの中で、人件費が徐々に上昇し、製造業の「機械から人へ」の流れがますます顕著になり、産業用自動化機器の需要が高まっている、論理2：中国の製造業が積極的にハイエンド製造業に転換し、国内代替の流れと重なり、産業用制御機器の普及率が向上せざるを得なくなる、論理3：中国における産業用制御機器の普及率が向上する。 論理3：産業用制御機器の応用は、製造企業の省エネと排出量削減をより良く支援することができ、「ダブルカーボン」政策の恩恵を受けることが期待される。 サーボシステムやPLCに代表される産業用制御オートメーション産業の長期的な発展空間について、私たちは楽観的な見方をしています。
同社は、サーボシステム＋PLCを中核とする中国有数のオートメーション企業で、独立したオートメーションチップを持ち、長期的な成長曲線は明確です。 同社の製品は、サーボドライブ、サーボモータとエンコーダ、PLCと他のコア産業用制御製品、中国の先進レベルの主要製品のサーボシステムで、産業オートメーションの制御層、ドライブ層と実行感知層をカバーし、積極的にレイアウトPLC製品は、産業チェーンに上流と下流を拡大し、産業用制御チップ、センサー、ハイエンド精密CNC工作機械や他のフィールドに関与し、産業オートメーションを実現しています。 産業用自動化・制御機器の全レベルで主要製品のカバレッジを実現しています。
リチウム＋太陽電池＋ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の3つをカードポジションとし、3つのコアポイントでコア競争力を構築し、長期的な成長余地を開く。 コアポイント1：強い研究開発力、独立したチップ能力。 浙江省竜陽市、杭州、深セン、大連、他の場所でR＆Dセンターの数を設定するには、サーボシステムでは、同社は磁気エンコーダと光学エンコーダのコア技術の両方を持って、最高の21ビット磁気エンコーダ技術と最高の23ビット光学エンコーダ技術、工業制御チップ機能の独立したR＆D設計で、工業制御チップから最終製品にコア技術力の全チェーンを習得した、コアポイント; 。 2：バインディング太陽光発電＆リチウム＆ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 大口顧客、高品質の顧客資源。 リチウム、太陽光発電、 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の新興産業に深いレイアウトを持ち、リチウム産業では Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、 Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) などのトップ顧客を持ち、太陽光発電産業では Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) 、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 、 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) などのトップ顧客、 Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) 、 Efort Intelligent Equipment Co.Ltd(688165) 、 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) のトップ顧客を持ちます。 Efort Intelligent Equipment Co.Ltd(688165) 、Kanopなどのヘッドクライアント、コアポイント3：新製品の研究開発を積極的に行い、収益性を高めることが期待される。 同社は、ハイエンド製品、モータ処理＆独立したチップの機能を起動し、さらに同社のサーボ+ PLC製品より制御可能な生産コストように、産業用制御産業チェーンにおける同社のカバレッジの深さを深めるために続けています。
業績予想と投資評価：同社は中国の大手自動化企業として、サーボシステムとPLCを中核に、磁気エンコーディング＆光学エンコーディングなどの多くのコア技術を習得し、独立制御可能なチップ容量、リチウム＆太陽光発電＆ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 業界の大手顧客と、長期成長スペースが広いです。 同社は2022年から2024年の純利益が1億4600万元、2億4500万元、3億4600万元、対応PE63.68倍、37.83倍、26.79倍、最初の報道、与える「ホールド」レートを期待されています。
リスク要因：モデルイノベーションリスク、市場競争リスク、COVID-19の感染拡大。
