Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) ( Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) )
同社は薄型キャリアテープのリーディングカンパニーであり、短期的な業績が圧迫されている。 電子部品用薄型キャリアテープの開発・製造・販売を主な事業とし、製品は主に紙製キャリアテープ、粘着テープ、プラスチック製キャリアテープ、転写テープ（リリースフィルム）などのシリーズがある。 同社の主力製品である紙製キャリアテープは、産業チェーンにおける高度な統合を達成し、競争優位性が明らかで、現地化のプロセスを基本的に完了し、現在の市場シェアは世界一。 2022Q1-Q3は、売上993百万元（前年比31.9%減）、母に帰属する当期利益150百万元（前年比54.6%減）、2022Q3は、売上280百万元（前年比42.0％減）、母に帰属する当期利益は 2022年第3四半期は、売上高280百万元（前年同期比42.0％減）、母体帰属当期利益40百万元（同62.49％減）を達成した。 下流ブームの衰退により、短期的な業績が圧迫されている。
2022年9月、実質的な支配者である方俊雲氏に対して、1株当たり20.01元の価格で、発行前の同社株式総数の6％に相当する24,238000株の株式非公表発行の提案を修正した。 今回の株式非公募による調達資金は485百万人民元で、発行費用を差し引いた全額を運転資金の補填に充当する予定です。 今回、実質的な支配人が発行済み株式のすべてを引き受け、会社経営に対する自信を示しました。 引き受け後、実質的な支配人である方俊雲は、直接または間接的に合計55.63％の株式を保有することになり、安定した株式保有構造を持つことになります。
伝統的なビジネスには明らかな利点があり、生産能力も拡大している。 2022年2月の同社の開示によると、川下顧客の大規模な拡大を一致させるために、生産ラインの技術アップグレードのための同社の紙キャリアテープ、20,000トン/年の元の生産ライン容量から28,800トン/年、自己生産の総容量は91,200トン/年に達し、新しい生産ラインが動作に入れられる後に、新しい28,800トン/年に期待されて、自己生産の総容量は12万トン/年に達しています。 テープ 2021年生産能力拡張220万巻から420万巻へ、その後の生産能力を徐々に解放し、今後の新たな成長点のひとつとします。 プラスチックキャリアテープの生産ラインは現在60ラインあり、2022年には15ラインの新設を予定しており、半導体キャリアテープの生産に適した装置の採用を中心に検討しています。
新規事業の拡大や製品種類の充実を図るための資金を調達する。 光学グレードのBOPETフィルムを年間36,000トン、CPP保護フィルムを年間6,000トン生産するための投資資金を調達しました。 光学グレードのBOPETフィルムは、主にMLCC、偏光板用離型フィルムなどの製造に使用され、MLCCの需要増加の恩恵を受ける。CPPキャストフィルムは、主にアルミニウムプラスチックフィルム、光沢フィルム、ITO導電フィルムの工程で使用され、新エネルギー用途の需要増加の継続により、恩恵を受けるだろう。 2021年9月に量り売りで出荷されています。
業績予想、評価、格付け： Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) は、中国の大手紙キャリアテープ、紙キャリアテープとテープ、プラスチックキャリアテープとリリースフィルム3事業部門は、同社の高成長をサポートしています。 新エネルギー車や5G技術応用の需要急増と実施の加速により、電子情報産業の活況は引き続き強化されており、生産能力の拡大が続いています。 川下の受動部品需要が期待通りでないことを考慮し、22-24年の純利益を201354/484百万元（33.0%/12.6%/9.7%）に下げ、現在の市場価値はそれぞれ57x、33x、24xのPEに相当します。
リスク：事業拡大の進展が期待できない、需要が期待できない。
